碳排放政策的投资仲裁风险与因应

 

东道国有权对外国投资实施征收，但国际投资协定的征收条款对东道国的征收行为设置了严格的纪律。现实中，东道国为强化碳排放政策，会实施责令停业或撤销投资者的特许权、土地使用权等措施。而这些措施若被仲裁庭认定违反征收条款，东道国则面临对投资者的补偿。征收分为直接征收和间接征收两种形式，前者指东道国政府将外国投资者的财产收归国有，后者通常指东道国政府干预外国投资者行使财产权的各种措施，导致其失去实质效用，又称“事实征收”或“逐渐征收”等。由于很多国际投资协定的征收条款对征收的定义较宽泛，因而与征收相关的投资仲裁案较为常见。

 

国际投资协定中的公平公正待遇条款因其内涵的抽象性，常被用来保护投资者的合理预期，任何违反投资者预期的政策都可能被认定违反公平公正待遇。例如，近期投资者对西班牙、意大利及荷兰提起的投资仲裁，几乎全部针对加征环保税和取消产业激励政策这两项措施。

 

二、投资仲裁对国家碳排放政策的影响

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