中国金融体系指标大全

 

中银协的估值指引中明确了侧袋估值的使用，其主要是针对无法计提减值时的情形。随后，证监会和中基协针对侧袋机制出台了征求意见稿，这里有必要对这一新概念进行讨论：

 

侧袋机制是指将资管投资品种进行分享，一部分放到主袋，一部分放到侧袋。其中，侧袋中的投资品种通常具有流动性差（如限售证券或停牌证券等）、变现能力弱（如违约证券等等）。因此，侧依机制的建议是为了将风险进行隔离，有助于投资者赎回，避免受限资产被强制变相折价甩卖，并可以减轻对市场的冲击。从这个角度看，侧袋机制本质上是一种流动性风险管理工具，即进行风险隔离。

 

证监会体系目前明确封闭式基金、货基、交易型开放式ETF、上市型开放式基金（LOF）不采用侧袋机制。并且一般放入侧袋账户的资产主要为流动性较差的品种，如房产、交易量较低的债券、股票、文物、担保债务凭证、私募股权、违约债券、停牌或受限股票等等。