亚洲主权财富基金的ESG投资实践分析

 

　　对于亚洲投资规模较大的主权财富基金，都在ESG投资领域进行一定实践，并积极推动该领域投资市场发展。总体而言，对于资金来源于自然资源出口的外汇盈余，包括石油、天然气等资源的主权财富基金（如PIF、QIA），其ESG实践相较于公益性质的主权财富基金（中投公司、KIC等）规模较小，且相关公告文件并不完善。这主要源于自然资源出口国家发展主要依赖传统能源的开采，而这在多数发达国家的ESG投资策略中属于对可持续发展不利的因素，将降低对投资项目的评估价值。

 

　　从ESG实践内容来看，亚洲地区规模较大的主权财富基金均有参与可持续债券、绿色债券的发行或投资，积极在资产组合中增加责任投资的比重。在投资决策阶段，ESG因素被纳入对投资项目及企业价值的评估、委托管理人的尽职调查过程中，以做出更符合可持续发展理念的投资。并且多数主权财富基金表示，将对标的公司进行持续监测，必要时行使股东权利参与其ESG管理。对于投资项目的选择，淡马锡、QIA、ADIA等主权财富基金大力支持新能源、再生能源公司的发展，力求优化相关行业的可持续发展前景。除此之外，随着ESG指数设立的日益完备，ESG指数投资逐渐在公开市场领域受到关注，这将有益于ESG投资市场的规范化发展。

 

　　作为对国家收入、发展战略及人民福利负有一定责任的主权财富基金，追求长远、稳定且较高的投资回报应作为其基本投资目标。基于环境管理的正外部性，以及共同的投资目标，全球主权财富基金应积极加入国际性责任投资组织。从亚洲主权财富基金的责任投资发展现状来看，中国及马来西亚等规模较大的主权财富基金均有签约UN PRI，其余的也有参与相关国际组织及治理网络，共同推动ESG投资全球化。