碳排放权交易市场：国际经验、中国特色与政策建议

 

常见的碳排放权交易市场与其前身排污权市场一样，均采用了“上限与交易”的设计框架，其主要机制可以简要概括为基本设置、总量设定、配额分配、交易机制及违约惩罚五个方面。

 

第一，基本设置主要包括碳市场覆盖的温室气体种类、纳入行业及参与主体等。各市场通常根据自身排放特点、减排目标、数据基础等进行选择。其中，二氧化碳、二氧化氮、甲烷等是最常见的温室气体覆盖标的，火电、工业、交运、建筑等高耗能行业是最常见的目标行业，参与主体则包括履约机构（控排企业）和非履约机构（非控排企业、金融机构、个人等）两类，且金融机构通常在其中发挥了重要作用。

 

第二，总量设定是指确定纳入碳市场的履约机构在一定周期内可排放的碳总量。其设定方式主要有两种：一是基于数量（mass-based）的方式，指一定周期内的碳排放总量由减排目标直接决定；其优势在于减排确定性高，但是劣势在于总量弹性较差，无法根据实际状况进行调整。二是基于强度（intensity-based）的方式，指以单位产出排放量衡量的碳强度为基准，进而根据周期内实际产出量确定配额总量；其优势在于能够灵活适应经济环境的变化，但劣势在于减排效果不确定性较大且对数据要求较高。

 

第三，配额分配是指将碳排放总量划分为单位碳配额并将其分配给履约企业。其同样有两种设计机制：一是无偿分配，指企业获得碳配额不需要付出成本，这易于推行但对减排的激励作用较弱，无偿分配主要有历史法和基准线法两种方式。二是有偿分配，指履约企业需要为碳配额支付一定金额（常见方式是拍卖），这可以更好地激励企业减排，但推行过程的阻力较大。

 

第四，交易机制是指对于碳市场的交易品类及市场调节机制的设计。一般而言，碳市场的交易品种以碳配额的现货和期货为主，部分市场还认可核证减排量的交易；此外，近年来碳期权、碳互换、碳掉期等碳金融衍生品的应用也较为广泛。市场调节机制则是维持碳市场稳定运行的重要工具，通常包括设定价格区间、储备机制、公开市场操作等一系列调节市场流动性及碳价的手段。

 

第五，违约惩罚是指履约企业需要在每个履约期末上缴与自身排放等量的碳配额，否则将面临罚款等惩罚。各碳市场的惩罚力度不一，并可能随着碳市场的发展阶段而调整。 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com