全球能源通胀的新时代

文章来源:华创宏观·张瑜团碳交易网2022-10-31 10:15

能源转型具有通胀效应

能源转型的通胀效应体现为四点：一是投资效应，要实现净零排放，到2030年全球的能源资本投资预计需要增加一倍以上；二是转型将大幅提高对绿色金属的需求，碍于供给刚性，其价格或将大幅上涨；三是当下选择清洁技术而不是传统技术所造成的绿色溢价具有通胀效应；四是作为能源转型的关键措施，碳定价也将推高中期通胀。

由于能源转型总是需要很长时间（特别是在绿色能源投资增长速度不够快的情况下），到2050年实现净零排放所需的一半技术尚不存在商业基础，叠加严重过时的法律法规阻碍创新，从棕色能源到绿色能源的过渡很可能是无序的，这意味着周期性的供应短缺和更加波动的能源价格。

上述因素将在未来10年使趋势通胀率提高25至50个基点。绿色通胀加上去全球化的再通胀效应很可能足以抵消科技进步的通缩影响。

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