气候指数：积极对接碳中和目标

 

　　气候指数是否为转型金融工具呢?这须考虑其投资标的是否符合转型的定义，包括具有转型目标、纳入高碳排活动，以及明确的绩效改善，依次分析如下。

 

　　首先，v1以剔除法排除了高碳排行业和个股，如果它投资的是已不需再转型的纯绿活动，则不属于转型金融工具。其次，v2特别针对某些可持续主题，如果其投资标的纳入了目前并未达到净零排放但有零碳路径的转型活动时，则有助于整体经济实现碳中和目标，故属于转型金融工具。第三，v1+v2固然通过低碳转型评估等方式将转型活动纳入，但并未对转型雄心做要求，从而未必符合转型条件。第四，v3特别纳入了高碳排活动，PAB及CTB更通过年度脱碳率要求来确保转型雄心，更有明确的脱碳绩效要求，故符合转型金融工具的标准。

 

　　事实上，各代指数中除了v3是明确以转型金融为出发点外，其他几代难以从表面判断是否符合转型要求。如要评估，则可依据官方对转型活动的界定来进行判断。有关于此，中国对转型活动的分类标准仍在拟订中，但欧盟«分类条例»中的第十条第二款颇具参考价值。依据该条款，在评估一项活动是否符合转型标准时，必须考虑其转型路径如何对接1.5度温控目标，以及它会如何逐渐降低碳排放并促使化石燃料退场。另外，该活动不得阻碍低碳发展、不得被碳密集资产锁定，且其碳排放绩效必须优于行业均值。只有当v3的定期报告强制纳入这些要求的披露时，其转型依据才可信赖。