气候指数理念
气候指数是指数类金融产品,其根源可追溯到20世纪90年代,当时称为环境指数,针对河川污染、臭氧层破坏、废弃物处置等广泛的环境问题。但直到最近几年,才出现真正针对性的气候指数,背后原因显然出于气候变化问题的日益严重及全球对应机制的崛起。
气候指数针对的气候变化问题,因涉及对应的投资性质,故聚焦于气候变化的风险、机遇和碳中和目标的衔接性三方面,从而形成了三代气候指数的关注点,它们分别以降低气候风险、提高气候机遇及符合碳中和目标作为具体目标。
气候指数有股权类和债券类,但无论资产类别,它们会以某个宽基的母指数为基础,通过ESG投资策略,选出能达到既订目标的成份股。在此,母指数可以是国内的沪深300指数或国外的明晟所有国家世界指数(MSCI ACWI)、罗素1000指数等,而ESG投资策略可以是负面剔除法、可持续主题法或ESG整合法,视指数目标而定。但无论差异,指数编制方法有几个固定步骤,包括挑选成份股、最小化追踪差异、权重设置、定期审核等,详情可参考各知名指数的方法学说明。指数具有应用性,可作为公募基金、ETF等金融产品的追踪基准。
对于已历经三代变革的气候指数,国际上常以v1、v2、v3称之。标普、富时罗素、明晟、势拓等国际知名的指数公司都编制了各代气候指数,本文利用明晟说明指数方法学,一则因为该指数公司广为国内所知,二则因为它旗下各指数的方法学俱公开披露于公司官网。 本`文内.容.来.自:中`国`碳`排*放*交*易^网 t a npai fan g.com
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