中国保险机构开展ESG可持续投资的机遇与实践策略

 

　　2020年9月，国家主席习近平向世界郑重宣布，中国将力争于2030年前实现碳达峰，在2060年前实现碳中和（以下简称“30•60目标”）。“30·60目标”是中国人民对世界的庄严承诺，作为国家战略性优先事项，已被写入“十四五”规划和2035年远景目标纲要。“十四五”期间，中国绿色金融和低碳经济都将加速发展，对保险机构而言，发展绿色金融有多种途径，从国际经验看，ESG可持续投资是保险公司在资产端开展绿色金融最常见的方式。截至2020年，全球前十大保险公司中已有九家明确宣布其正在践行ESG可持续投资。

 

　　ESG可持续投资的概念和负责任投资通常不加区分，以世界银行、联合国负责任投资原则组织（UN PRI）和全球可持续投资联盟（GSIA）等三大国际组织的定义最为权威，均指向在投资实践中考虑环境（E）、社会（S）和治理（G）等三大因素，它们也构成了ESG可持续投资的概念内涵。

 

　　环境因素，涉及自然环境和自然系统的质量和功能，通常包括气候变化、碳排放、环境污染、资源效率等方面；社会因素，涉及人和社会的权利、福利和利益，通常包括人权、劳工标准、健康和安全、多元化政策等方面；治理因素，涉及与被投资公司管理相关的治理问题，通常包括公司治理情况、廉洁经营、公司透明度等方面。

 

　　在实践中，ESG可持续投资的概念还得到了进一步丰富，已不断拓展出包括ESG风险、ESG评级、ESG信息披露等在内的外延，形成了相对完整的架构体系。ESG可持续投资本质是投资机构在投资实践中纳入ESG的风险考量，其中既有可能带来超额回报的上行风险，也有可能带来负面财务影响的下行风险。风险与机会的识别需要体系化的信息披露和持续的数据分析作为支持。在ESG可持续投资领域，已经形成了国际综合报告委员会(IIRC)、可持续发展会计准则委员会(SASB)等具有国际公信力的ESG信息报告标准，其发布的ESG信息披露框架和指引为企业进行ESG信息披露提供参考，而明晟(MSCI)、路孚特（Refinitiv）、富时罗素(FTSE Russsell)等ESG评级机构则利用这些信息进行企业的ESG评级，最终使投资者可以有效的识别、分析和管理投资的ESG风险。