《人民币国际化报告（2015年）》全文

人民币汇率形成机制改革

三、人民币汇率形成机制改革 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

2014年，人民银行继续按主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。3月15日，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。7月2日，取消银行对客户美元挂牌买卖价差管理。市场供求在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率弹性增强，汇率预期分化，中央银行基本退出常态外汇干预。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

2014年末，人民币对美元汇率中间价为6.1190元，比2013年末贬值221个基点，贬值幅度为0.36%；人民币对欧元、日元汇率中间价分别为1欧元兑7.4556元人民币、100日元兑5.1371元人民币，分别较2013年末升值12.92%和升值12.46%。2005年人民币汇率形成机制改革以来至2014年末，人民币对美元、欧元、日元汇率累计升值35.26%、34.32%、42.22%。根据BIS的计算，2014年，人民币名义有效汇率升值6.41%，实际有效汇率升值6.24%。2005年人民币汇率形成机制改革以来至2014年12 月，人民币名义有效汇率升值40.51%，实际有效汇率升值51.04%。

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图10 人民币对主要国际货币汇率 本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com

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数据来源：Wind资讯

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随着境内汇率形成机制改革的进展，境内人民币对美元汇率与离岸人民币对美元汇率形成了良性互动。自2009年以来，离岸人民币外汇市场平稳较快发展，香港财资市场公会于2011年正式推出美元兑人民币（香港）即期汇率定盘价（CNH）。自2011年以来，CNH围绕CNY上下波动，点差大幅收窄。

为促进双边贸易和投资，2014年银行间外汇市场先后推出人民币对新西兰元、英镑、欧元和新加坡元直接交易以及对坚戈等货币的区域交易，形成不经美元套算的直接汇率。银行间外汇市场人民币直接交易成交活跃，流动性明显提升，降低了微观经济主体的汇兑成本。2014年，人民币对外币（不含美元）直接交易共成交10482亿元人民币，在银行间外汇市场即期交易中占比为4.7%，而2010年前银行间外汇市场人民币对外币（不含美元）直接交易成交量占比不到0.5%。开展多币种直接交易以来至2014年末，人民币对外币（不含美元）直接交易日均成交102.22亿元人民币，与各币种推出直接交易前一年日均成交12.12亿元人民币相比，提升了8.4倍。

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下一阶段，人民银行将继续推进人民币汇率市场化改革，加大市场决定汇率的力度，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。