企业碳资产如何质押融资？

碳资产质押业务的发展建议

（一）主管部门及时发放配额，加强碳资产管理指导

內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

生态环境部应及时发布碳排放配额总量确定与分配方案，省级生态环境主管部门根据方案及时向行政区域内的重点排放单位分配规定年度的碳排放配额，加强对碳资产质押融资等碳金融产品的政策宣贯，对企业碳资产管理业务模式进行指导，组织银行等金融机构对企业碳金融业务开展培训。

（二）金融机构完善业务规则，促进业务持续健康发展

本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

完善碳排放权质押融资的相关制度标准。在碳资产质押业务的授信审批等方面优化流程提高效率。合理指导碳排放权质押物的价值测算方法，以及质押率和利率定价的参考范围。积极稳妥引导推动业务持续健康发展，在信贷投放、贷后管理和质押物处置等环节健全相应机制。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

（三）中碳登建立质押公示制度，确保对质押物的有效监管 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

中碳登作为全国配额核心基础设施平台，承担碳排放配额的持有、变更、清缴、注销等信息记录职能，是判断碳排放配额归属的法定依据。中碳登应尽快建立碳配额相关
的操作细则和质押公示制度，方便企业进行质押及解质押操作，方便金融机构进行质押确认，避免重复质押等扰乱金融市场秩序的违规行为。 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com

（四）合理控制预分配比例，审慎评估配额衍生的信贷规模扩张 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

目前配额分配以上一履约期最后一年实际产出的 70%核定预分配配额量，按照电力行业年 45 亿吨排放量，总配额量 40 亿吨估算，则预分配配额量约 28 亿吨配额量，按照配额市价 58 元 / 吨估算，相当于政府向电力行业企业投放了超 1600 亿元的可质押资产，按照 80% 的质押率，如果预分配的配额全部用于质押则会产生超 1200 亿元的信贷扩张，因此有必要对配额衍生的信贷规模投放进行审慎评估，做好相关风险管理。 本`文@内-容-来-自；中^国_碳0排0放^交-易=网 ta n pa i fa ng . co m

（五）加速开放投资者进入碳市场，扩大市场交易规模及流动性

根据《碳排放权交易管理办法》，符合国家有关交易规则的机构和个人也是全国碳排放权交易市场的交易主体，国家主管部门及交易所应尽快出台投资者准入规则，扩大碳市场参与主体和交易规模，使得碳价能更广泛的体现碳配额的真实价值。

（六）加快非电力行业纳入配额管理进程，增强市场多元性 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

碳市场建设是一个行业不断丰富，规模不断扩大的过程，除目前电力行业已纳入交易外，应加快建材、有色、钢铁等数据基础较成熟的行业进入碳市场，增加碳市场的多元性。也为新纳入配额管理的建材、有色和钢铁等行业企业提供参与碳资产管理的机会，拓宽企业融资渠道，推动落实节能减排，实现金融服务实体，实体助力双碳目标实现的良性循环中去。

结语与展望 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

全国及地方碳交易市场将短期共存，随着全国碳交易市场的建立和逐步完善，行业和规模的不断扩容，地方碳交易试点将逐渐缩小规模直至完全退出。如“十四五”期间后续八大行业全部纳入全国碳排放权交易市场，八大行业覆盖的年碳排放总量预计在 80 亿吨，其所衍生的碳资产质押规模将更大。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

金融是实体经济的血脉，碳资产质押融资能够为碳市场主体“输血”，用好碳资产质押融资的碳金融产品工具，有利于我国碳金融业务的发展和创新，增强在国际上的碳定价话语权，促进全社会绿色低碳高质量发展转型，推动并助力我国早日实现碳达峰碳中和目标。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

参考文献：
［1］生态环境部 .《碳排放权交易管理办法（试行）》（部令第 19 号），2020-12-31.
［2］生态环境部 .《碳排放权登记管理规则（试行）》（公告 2021 年第 21 号），2021-5-14.
［3］财政部 .《碳排放权交易有关会计处理暂行规定》（财会〔2019〕22 号），2019-12-16.
［4］中国人民银行济南分行山东省生态环境厅山东省地方金融监督管理局中国银行保险监督管理委员会山东监管局 .《关于支持开展碳排放权质押贷款的意见》（济银发〔2021〕150 号），2021-8-24.
［5］中国人民银行绍兴市中心支行绍兴市生态环境局 .《碳排放权抵押贷款业务操作指引（试行）》（绍银发〔2021〕53 号），2021-6-1.
［6］杨博文 . 绿色金融体系下碳资产质押融资监管的法律进路［J］. 证券市场导报 ,2017,( 第 11 期 ).
［7］樊震宙 . 商业银行碳资产抵质押信贷业务风险研究——基于国内碳市场试点经验的分析［J］. 现代金融 ,2017,( 第 8 期 ). 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com
［8］钱仁汉 , 王崧青 , 潘志昂 , 樊婷 . 碳金融市场发展的国内外经验及启示［J］. 西部金融 ,2017,( 第 9 期 ). 本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com

作者：韩亚军、高敏、刘震宇、杨婷婷 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com