深度 | 从新版碳配额分配方案看全国碳市场的变化

 

“一年一履约”的安排对市场供需并没有实质性影响，但将两年的集中交易分散到两年分别进行，一方面，有利于市场活跃度的提升，也改变了企业的决策规律；另一方面，本次结转周期较长，意味着企业可在两个年度的交易履约中任选时机处理结转交易需求，因此，会起到平抑价格波动的作用。由于处理周期长，就会在相对高点吸引卖出而使价格极端上涨的情况得到缓解，而在相对低点会减少卖出进而促使价格不会急速下跌，因此，判断大部分时间的价格波动会维持在一个相对平稳的区间内。

 

总体而言，本次发布的《征求意见稿》中对于配额分配方式进行调整的趋势仍是紧平衡状态，对价格有所支撑；另一方面，作为鼓励盈余配额出售的配额结转政策，以及年度交易履约的安排，会起到活跃市场流动性和平抑价格极端波动的作用。出于高履约率的要求，缺口需求是刚需，市场供需结构仍是非对称的，在结转政策的加持下，预计市场价格会维持在较为合理的水平，价格重心仍会保持在较高价格位置。