绿色金融国际经验研究

 

　　1.净零标准。格拉斯哥净零联盟(GFANZ)是引领全球金融机构以金融力量驱动净零目标实现的倡议组织，该倡议的目标是整合全球类似倡议或联盟，通过对会员强制实施净零要求和实践，整合、统一全球金融机构的净零步伐。

 

　　2.绿色经济活动标准。欧盟于2021年发布的《欧盟可持续金融分类方案》(EU Taxonomy，下文简称《欧盟分类法》)是目前国际上最被广泛参考的绿色分类标准。我国于2021年4月发布了《绿色债券支持项目目录(2021年版)》，该版目录采用了《欧盟分类法》“无重大损害”原则。此外，我国于2022年发布的《金融标准化“十四五”发展规划》，为国家金融标准化的建设工作开展提供了根本指引。

 

　　在国际合作层面，我国和欧盟联手于2021年11月发布了中欧《可持续金融共同分类目录》(The EU-China Common Ground Taxonomy，下文简称《共同分类目录》)，并在持续更新中。这份目录以《欧盟分类法》和我国《绿色债券分类目录》为主体，编制了一套普适性的绿色语言体系。截至2022年6月，已有中国建设银行、中国银行和德意志银行(中国)分别用《共同分类目录》完成了债券和融资项目。

 

　　3.绿色金融产品界定标准。绿色债券的国际主流标准框架由国际资本市场协会(ICMA)以及气候债券倡议组织(CBI)的标准构成。前者侧重于为绿色债券发行流程提供原则和指引，后者则是气候债券的认证体系，为发行人提供了一系列满足CBI贴标条件的标准。

 

　　绿色信贷的国际主流标准框架由赤道原则、贷款市场协会(LMA)的绿色贷款原则(GLP)和可持续相关贷款原则(SLLP)组成。前者是目前最严格的针对金融行业的环境社会影响的自愿性标准，用来判断、评估和管理项目融资中环境和社会风险；后者与ICMA的债券原则和结构一致，目的是为绿色信贷业务流程提供的一套标准指引，在绿色贷款的资金使用、项目评估和筛选、资金管理、信息披露上提供具体的标准和要求。

 

　　4.信息披露标准。目前国际主流披露标准分别来自TCFD、碳披露项目(CDP)、气候披露标准委员会(CDSB)、全球报告倡议组织(GRI)和可持续会计准则委员会(SASB)等。

 

　　以上倡议均为针对可持续或气候相关的重大财务信息披露的自愿原则，各自有不同的披露侧重点，且相互借鉴和融合。比如TCFD针对披露框架，CDSB侧重对企业价值有影响的ESG信息，CDP和GRI则关注对经济、环境和人类所产生的重点影响事件。

 

　　值得关注的是在COP26大会上成立的国际可持续发展准则理事会(ISSB)，其目标是推动可持续发展汇报信息在逻辑和框架上的全球一致性、可比性和可靠性。ISSB发布了两份可持续披露准则的征求意见稿，分别聚焦于可持续性相关财务信息的IFRS S1《可持续相关财务信息披露一般要求》和气候相关风险和机遇的IFRS S2《气候相关披露》，IFRS S1要求公司披露其面临的所有显著的可持续发展相关风险和机遇，IFRS S2整合了TCFD的建议，并额外包含了针对不同行业附加要求的披露指标。

 

　　5.碳核算标准。目前国际上金融机构投融资组合碳核算方法以《金融行业温室气体核算和披露全球性标准》(PCAF)为标准。该标准推出后已经温室气体核算体系审核，获得联合国、TCFD工作组、科学碳目标倡议(SBTi)等国际组织的认可，并被指定为金融机构碳核算的唯一蓝本。

 

　　绿色金融的挑战与机遇