绿色金融国际经验研究

 

　　据The CityUK和法国巴黎银行最新研究报告《Green Finance: A quantitative assessment of market trends》数据显示，过去10年间，绿色金融在全球金融市场中占比由2012年的0.1%增至2021年的4%，从52亿美元上升到5406亿美元，增长逾100倍。彭博社估计，到2025年，全球绿色资产有望超过53万亿美元 。

 

　　1.绿色信贷。2017 年是绿色信贷数据的元年，在2017年至2021年的5年间，全球绿色信贷年总量从约为4.32亿美元的基数增至2021年的786亿美元，涨幅近200倍。根据中国人民银行2022年3月发布的数据，截至2021年末，中国本外币绿色贷款余额为15.9万亿元人民币，同比增长33%，存量规模居全球第一。

 

　　目前，全球对公信贷产品主要有绿色信贷、可持续发展信贷、可持续发展挂钩信贷、绿色及可持续贸易信贷和绿色项目融资及再融资信贷，其中可持续发展挂钩信贷发展最为迅猛，根据路孚特(Refinitiv，伦敦证券交易所集团旗下的金融市场数据提供商)统计数据，2021年新发行的可持续发展挂钩信贷比 2020年同比增长300%以上，攀升至7170亿美元。

 

　　对私信贷产品主要有可持续挂钩的绿色账户和信贷产品，即通过与客户的个人碳足迹、碳信用或与客户消费的可持续性产品挂钩等条款，实现利率降低或返现等奖励措施。

 

　　2.绿色债券。过去10年间绿色债券总量占绿色金融总量的93.1%，发行量从2012年的23亿美元增至2021年的5115亿美元，10年累计发行总额为1.4万亿美元，占同期全球债券市场的1.7%左右。

 

　　从上市国家来看，在过去10年间，中国和美国是全球最大的绿色债券发行国，累积发行量分别占同期总量的13.6%和11.6%，中国、美国绿色债券在本国的占比分别为1.2%和0.6%。

 

　　从发行规模来看，过去10年间发行的10大主权债中，9只来自欧盟，其中最大两只均发行于2021年，分别来自英国(137亿美元)和意大利(101 亿美元)。10大公司债中，4只来自美国的公司，其中最大一只是苹果公司2016 年发行的120 亿美元绿债。

 

　　从债券主题来看，除了绿色项目债券外，其他新型产品有可持续发展挂钩债券、蓝色债券、生物多样性主题债券、碳中和债券、疫情救济债券、绿色担保债券、绿色零售债券以及绿色数码债券等。

 

　　3.绿色保险。瑞士再保险(Swiss Re Institute)2021年报显示，2021年全球由洪水、飓风和野火等自然灾害造成的总经济损失高达2700 亿美元，其中实际投保的不到一半，即 1110 亿美元。尽管如此，该投保数字仍创下历史新高。

 

　　目前国际上较具代表性的绿色保险产品有针对企业、家庭、公共团体和政府的巨灾保险、绿色能源保险、绿色建筑保险、绿色车险和碳排放信用保险等，较有代表性的实践有瑞士再保险开发的碳信用保险产品；慕尼黑再保险(Munich Re)开发的产能系统长期电池性能保险；安盛(AXA)通过保险产品来支持“绿色”技术；中国平安推出的环境责任险、巨灾险、野生动物保护险等环境生态相关产品以及为小微企业、农民等弱势群体提供的普惠保险产品；安联(Allianz)为大型可再生能源项目和绿色建筑保险推出的量身定制的保险产品等。

 

　　4.绿色股权产品。过去10年间绿色企业的市值年均增长率为40.1%，绿色上市公司数量从2012 年的401家增至2021年的669家。

 

　　从IPO发行来看，过去10年累计发行数量为 129 家，在2021年有拔地而起的涨势，新发从2020年的10家左右增至近50家，发行规模由2020年的40亿美元左右增至260亿美元左右。就发行者行业而言，电动汽车位居首位，其次是水电和潮汐能源，然后是替代型电力能源行业。

 

　　从私募股权投资交易来看，2017年和2019年成绩突出，分别为 2017年来自中国的4笔大型私募股权投资以及2019年对美国Rivian Automotive一家企业的投资。以投资板块而言，过去10年间消费周期板块获得的绿色私募股权投资最多，约为268亿美元，占绿色私募股权投资总额的 52.8%；以投资种类而言，过去10年绿色风险投资占私募股权的最大份额，约64.6%。

 

　　5.碳市场。国际碳行动伙伴组织(ICAP)《2021年度全球碳市场进展报告》显示，2021年全球范围累计已实施25个碳市场，覆盖全球17%的温室气体排放，电力是全球碳市场覆盖率最高的行业。碳价在2021年呈上涨趋势，截至当年年底，欧盟碳市场的配额价格突破了100美元，创下历史新高。2021年启动全国碳市场的主要国家有中国、英国和德国；中国国家碳市场凭借超过40亿吨二氧化碳排放量，成为全球最大的碳市场。

 

　　6.绿色资管产品。目前全球ESG(环境、社会和公司治理)的基金种类主要有绿色股票基金、绿色债券基金、绿色保险基金、绿色项目或产业基金、碳基金等。根据数据提供商路孚特旗下基金分析公司理柏(Refinitiv Lipper)数据显示，全球ESG基金流入在2021年创下6490 亿美元最高全年纪录(数据截止到2021年11月30日)，目前占全球基金资产的 10%。据欧洲金融市场协会(AFME)《ESG Finance Report Q4 2021 and 2021 Full Year》报告显示， ESG股票基金迄今为止是全球最大的基金资产类别，在全球占比是ESG债券基金的两倍多，分别为50.3%和22.1%。从投资回报率来看，以投资回报率为主要衡量因素的资管机构从2021年的42%降至33%，这说明越来越多的投资者不再单纯地以经济回报作为投资活动的主要筛选标准，而更加关注投资活动对环境和社会的正面影响。

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