“碳达峰、碳中和”目标下信托公司的机遇与挑战

 

目前我国的绿色金融产品仍以间接融资为主，2018年至2020年，我国绿色信贷在绿色融资总量中占比约90％，而绿色债券和绿色股权仅占7％和3％。分行业来看，电力行业的绿色投资需求最大（主要需求来自清洁发电设备的投资，如光伏装机投入），其次为交通运输行业和建筑行业，但根据央行统计，2018年和2019年均有超过40％的绿色信贷投放至交通运输行业。导致以上绿色金融产品品种单一、绿色金融支持的行业存在需求与供给不匹配的问题，主要在于包括信托公司在内的金融机构发展绿色股权投资业务面临以下困难。

 

市场缺乏长期资金。期限上来看，融资类产品总体期限较短，但涉及清洁能源、碳减排等技术开发、高碳排放行业技术转型等项目都需要长期投入，目前市场上的绿色贷款和绿色债券无法满足这些项目的融资需求。在绿色股权投资方面，目前私募基金的存续期多为5？7年，而大多数绿色技术企业需要7？10年才能达到IPO门槛，长期资金缺乏以及期限难以匹配，导致绿色股权投资信托发展缓慢。

 

投资机构缺乏绿色投资理念。绿色金融市场缺乏投资类产品，也主要由于我国金融机构在投资活动中融入绿色投资理念的比例较低。相较国际市场上已形成的较为成熟和认可度较高的ESG评级体系，我国绿色评估机制受制于企业信息披露质量不高、评估维度及样本多样性不足、环境风险暴露缺乏应急处置机制等因素，发展较为滞后，导致投资机构尚未形成绿色投资共识，缺乏绿色投资战略安排和持续跟踪管理机制。另外，绿色股权项目的标的企业多数处于成长期，未来回报的不确定性较大、退出时间周期长、市场风险较高等特点也与投资机构的投资偏好不符。

 

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