国际金融行业碳核算框架评价与借鉴

 

金融机构碳核算方法论

 

《PCAF金融标准》将金融机构的温室气体核算定义为：在财务会计和报告期一致的年度内，对由贷款和投资而造成的温室气体排放进行核算和披露。《PCAF金融标准》适用的资产类别共有6类，分别是上市公司股权与公司债券、商业贷款及非上市股权、项目融资、商业地产、住房贷款，以及车辆贷款。虽然各资产类别具体核算方式有所不同，但核算过程都严格遵循相同的“资金流向”原则，即某金融机构的投融资在某企业或项目中的价值占比，等同于其在该企业或项目温室气体排放中所占的比例。具体而言，PCAF方法学中金融机构碳核算取决于两个关键变量，分别是分配因子，以及被投资方排放量。

 

其中，分配因子的计算方式因资产类别和融资方式而异。金融机构的融资直接促成某企业或项目实现了排放活动，分配因子代表金融机构在被投资方排放中所占的份额，具体而言是未偿余额占被投资方对应总额的比重，分子和分母的取值根据资产类别和融资性质的不同而略有差异。分子方面，债权类金融资产可直接使用未偿债务的账面价值。对权益类资产而言，涉及上市企业的金融资产可直接用所持股份/投资的市值；涉及非上市企业的金融资产应用所持有权益的相对价值。分母方面，涉及上市企业的金融资产一般使用含现金的企业价值（EVIC）；涉及非上市企业金融资产的一般使用总权益和负债之和；挂钩具体资产的金融资产一般使用该资产的价值（详见表1 ）。

 

 

另外，被投资方碳排放数据的选取应依据优选等级而定。《PCAF金融标准》规定被投资方排放数据范围包括企业和项目的范围1、2排放，在可得的前提下也可纳入范围3。金融机构必须采用最新的、可获得的最高质量碳排放数据，以保证碳核算的准确性，但在高精确度数据确实不可得的情况下，也可以合理估算排放数据后进行利用。一般而言，经过外部机构审计的企业披露排放量精确度最高，可以直接从企业排放报告中获得，对于大型资产组合，可以使用CDP、彭博、明晟、Trucost及Southpole之类的外部数据源。然而，受累于企业层级碳排放数据核算和披露水平普遍不高的现状，披露排放量的可得性也最差。在此种情况下，金融机构可以灵活选择精确度略逊，但可得性更强的基于物理活动数据的排放量，如企业能耗、产量等；或者基于经济活动数据的排放量，如年度总营业额、企业价值等。将上述活动数据乘以相对应的排放因子，即可得出企业碳排放估算值。排放因子可从各主管部门或研究机构处获得，PCAF自身也建立了排放因子数据库，提供超过三百万份排放因子数据。为了真实展现估算数据可能对金融机构碳排放量精确度造成的影响，并鼓励会员机构逐步提升数据精确度，《PCAF金融标准》制定数据质量打分表，以评价金融机构碳排放数据的整体质量，从5分至1分代表数据质量的提升。

 

在分配因子与被投资方排放量的取值确定后，即可依据公式对金融机构融资排放量进行核算。这里以计算荷兰某金融机构对某学校地产投资的碳排放量为例。假设投资时市场价值为2000万欧元，金融机构贷款投资额为500万欧元。情景1假设该学校经过验证的2020年度碳排放量为200000Kg，则可直接利用选项1数据测算出金融机构的融资排放量为50000Kg CO2；情景2假设该学校的披露碳排放量不可得，但根据公开资料，可知该学校占地面积为6000m2，该地区房屋的天然气消耗强度为13m3/m2，电力消耗强度为37kWh/m2。通过荷兰能源年鉴查询得知，天然气和电力的直接碳排放因子分别为1.791CO2/m3及0.361CO2/kWh。可以利用选项2数据估算出金融机构融资排放量为54960 kg CO2e。

 

《PCAF金融标准》同样可以用于量化金融机构投融资活动对碳减排做出的积极贡献。《PCAF金融标准》不但可以核算金融机构的绝对碳排放，对于一些具有减排功能的可再生能源项目，PCAF方法论同样可以对其“避免的排放量”（与该项目不存在情境下的基准碳排放量相比）进行融资归因，以衡量金融机构活动对环境产生的积极影响。例如某金融机构A为企业B的风电项目提供了600万元商业贷款，企业B的权益与债务为6000万元，若该风电项目具有20万吨的年二氧化碳减排效益，根据资金流向原则金融机构A的融资排放为-2万吨，实现了2万吨的碳减排。

 

未来发展方向

 

以上阐述了《PCAF金融标准》方法学在金融机构碳排放核算中的应用。《PCAF》标准凭借其灵活性、通用性，以及大量公开资源，一经推出迅速得到各地区金融机构的支持。截至2022年4月，全球已有超过250家金融机构承诺，或已经依照《PCAF金融标准》计量和报告贷款与投资相关温室气体排放，涉及金融资产逾71万亿美元。

 

未来，碳核算金融联盟将进一步完善《PCAF金融标准》，并继续推动其在全球范围内的普及与推广。具体来看，一是将分阶纳入被投资对象的范围3排放。《PCAF金融标准》要求金融机构必须核算并披露被投资对象范围1和范围2的温室气体排放。针对被投资对象的范围3排放，《PCAF金融标准》采取行业分阶段纳入的做法。2021年首批被纳入核算的行业包括石油、天然气和采矿业；2024年覆盖行业将扩展到交通、建筑、材料和工业生产；2026年将覆盖全行业。届时金融机构融资碳核算范围将更趋完整。二是后续将引入“清除的排放量”核算方法。一些可以消除并储存二氧化碳的林业、土地利用、碳捕获和存储项目，同样可以计算融资归因，以衡量金融机构对低碳转型做出的贡献。目前碳核算金融联盟正在制定具体的方法论，将在《PCAF金融标准》的后续版本中正式发布。按要求，方法可用后金融机构应该对“清除的排放量”进行核算并单独披露，金融活动对环境的积极影响将被更为全面地量化与展现。三是将吸纳更多金融机构加入。碳核算金融联盟计划将《PCAF金融标准》发展为金融行业碳核算活动的全球通用标准，进一步推动金融行业向《巴黎协议》设定的2050净零排放目标迈进。