从100.23欧元/吨到55.34欧元/吨 欧盟碳价一路狂泻 背后原因有哪些？

 

　　2023年欧盟碳价格先强后弱。2023年2月，欧盟碳价格上涨至100.23欧元/吨二氧化碳当量的历史新高，主要原因在于2022年12月欧盟通过“Fit for 55”决议以及碳市场需要消化在2022年能源危机高峰后的一段时间内的需求挤对。此后，尽管能源价格持续下跌以及欧盟加快配额拍卖进程，但市场价格仍然保持在每吨80欧元以上将近10个月。2023年年底，欧盟碳价格持续下跌至66.79欧元/吨，较2月峰值下跌33%，为2022年10月以来的最低水平。

 

　　2024年，欧盟碳价格将完成探底过程。年初以来欧盟碳价格延续2023年2月以来的弱势，截至2月19日，碳配额期货价格55.34欧元/吨，碳价格的主要利空驱动来自欧洲经济受到高利率压制将超预期放缓，2月16日欧盟委员会将欧盟和欧洲经济区的2024年GDP增长率分别从1.3%和1.2%下调至0.9%和0.8%。此外，根据《欧洲绿色协议》和《欧洲环境法案》，欧盟计划可再生能源装机量在2030年将达到1236GW，其占总能源装机量的45%，在2025年将实现超过320GW的太阳能光伏装机量，2030年欧盟将实现600GW的光伏装机量，并且此前受到自然条件影响的可再生能源逐步恢复且快速增加产能，也明显降低能源部门碳排放总量。从供应端来看，根据EEX的数据，2024年将有6.84亿吨欧盟碳配额（EUA）和欧盟航空配额（EUAA）被拍卖，其中6.77亿吨是EUA，670万吨是EUAA，两项合计较2023年的5.23亿吨多出约1.61亿吨。此外，市场流通配额还将包括可能拍卖的MSR中的配额。

 

　　供应端的阶段放松和需求端的增速疲软共同对碳配额价格形成压力，尽管中期来看欧盟快速收紧碳配额总量以及纳入更多碳排放参与行业都将对碳价格起到支撑作用，但可再生能源的替代效应以及天然气危机的缓解都将在短期内缓和供需矛盾，2024年或是碳价振荡探底的过程。

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