如何看待过去一年全国碳市场碳价的波动？背后的涨跌逻辑何在？

 

自启动以来，全国碳市场一直被寄予厚望。作为市场化的调节机制，碳市场有望通过建立碳排放权的市场交易机制，确定碳排放权的市场价格。任何企业要进行二氧化碳排放，都要根据这个价格支付相应的经济补偿，以此增强企业的低碳转型动力。

 

两年多的时间里，全国碳市场尽管运行相对平稳，但碳价低位徘徊、履约驱动现象明显等问题也让市场担忧该机制能否发挥预期效果。全国碳市场于2021年7月16日启动，当日开盘价为48元/吨，此后一度在55元/吨左右徘徊，截至第一个履约周期配额清缴，2021年12月31日收盘价为54.22元/吨，较7月16日首日开盘价上涨13%。

 

与第一个周期相比，2023年碳价在第二个履约周期走高。2023年8月15日，全国碳市场收盘价首次超过70元/吨，突破了全国碳市场启动以来碳价长期所处的波动区间，并在10月20日一度达到82.79元/吨的高位。此后碳价在波动中有所下行。

 

安永大中华区金融服务气候变化与可持续发展合伙人、ESG管理办公室主任李菁认为，从供给端来看，第二个履约周期的基准线相较上一个履约周期有所收紧，使得更多的控排企业出现配额缺口，导致市场需求进一步增加，供需作用下推高了碳价。

 

兴业银行首席经济学家鲁政委在接受《金融时报》记者采访时表示，从供给端来看，相较第一个履约周期，第二个履约周期配额供应量大幅减少，各发电机组的基准值均有不同程度的下降，导致配额发放总量相比第一个履约周期减少约5亿吨。此外，在第二个履约周期开始前，市场上国家核证自愿减排量(CCER)存量仅1000余万吨，远小于控排企业可使用抵销清缴履约数量，这意味着供给端的减少。

 

鲁政委同时提及了需求端的变化。他表示， 随着第二个履约周期的展开，控排企业出于履约工作要求，对配额的需求大幅上升。同时，留给控排企业完成配额清缴的时间有限，根据生态环境部2023年3月发布的《关于做好2021、2022年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知》，各地需确保2023年11月15日前本行政区域95%的重点排放单位完成履约。有限的配额清缴时间导致交易集中发生，也推动了碳价的上涨。

 

对于2023年10月碳价高点后的回落，鲁政委认为，随着履约工作的持续推进，市场需求逐渐降低，加之生态环境部于2023年10月25日发布了《关于全国温室气体自愿减排交易市场有关工作事项安排的通告》，提出“2017年3月14日前已获得国家应对气候变化主管部门备案的核证自愿减排量，可于2024年12月31日前用于全国碳排放权交易市场抵销碳排放配额清缴，2025年1月1日起不再用于全国碳排放权交易市场抵销碳排放配额清缴”，使得目前市场剩余的CCER存量得到释放。

 

“目前碳价处在一个相对合理的水平。”鲁政委表示，相较第一个履约周期，碳价上涨可以有效促进企业通过技术创新或发展新能源等方式节能减排，尤其是当前全国碳市场仅纳入了发电行业，适当的碳价上涨有助于促进可再生能源发电的发展，特别是有助于改善可再生能源装机量大而出力不足的问题。当然，短期碳价过度上涨也会给控排企业带来过高的成本压力，过高的碳价可能抑制企业生产动力。目前，碳价的涨幅仍然在相对合理水平。 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ