《2013半年度环保产业政策及市场分析报告》细则全文

文章来源:易碳家期刊碳交易网2013-09-24 09:42

四、核心因素与产业远期展望

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1、影响环境产业未来走向的核心因素

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（1）政府：环境服务采购体系有待完善

政府的环境服务采购体系能否在科学的顶层设计之下顺利建立起来，会对投资运营为主的重资产环境企业带来巨大影响。轻资产创新型环境企业可以从“高新技术”方向上获得上市、税收等方面的政策支持。而对于重资产企业，政府的环境服务采购体系是否健全，意味着企业投资运营的项目能否在未来数十年中产生稳定足额有保障的现金流，这又将进一步影响到环境治理的最终效果，以及整个环境产业的发展方向。就目前而言，虽然中央政府已经表达了环境服务采购的决心，但整个体系还有待完善，基于顶层设计的各项政策、标准、法规的逐步建立，将对社会资本能否顺畅进入环境领域产生至关重要的影响。

（2）工业企业：经济波动影响治污投入
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尽管在政府“稳中求进”的工作总基调下，经济硬着陆的风险在“微刺激”的作用下有所降低，但投资拉动经济的路径没有质的扭转。同时，在结构调整和转型升级的过程中，中国经济很难在短时间内回暖，尤其是中低端制造业，产能过剩且缺乏定价能力，利润被不断挤压。

制造业低迷的状况难以在短期内得到改善，处于其下游的工业废水行业将可能受到波及。一些经营状况不佳的工业企业在治污方面的支付意愿和支付能力将会下降。而地方政府在资金压力、地方经济发展、环保目标的实现三方面如何权衡，也将影响到工业企业在治污方面的投入。

（3）融资：股市动荡与地方政府负债

股市动荡和地方政府负债是目前环境产业融资方面需要关注的两个问题。退出渠道狭窄及A股市场不振会影响环境企业的股权融资及上市公司再融资规模；地方融资平台能否走向稳定化、正规化则会影响地方政府的投资能力、支付能力以及支付的稳定性。

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上半年，A股市场未能改变颓势，上证指数在6月份跌至2008年以来的最低点1849点；IPO重启没有新的进展，一些本打算上市的环境企业在漫长等待中不得不寻求其他融资途径。退出渠道的不畅及宏观经济形势的不明朗，也使得PE/VC市场出现萎缩。据清科统计，2013年上半年，中国LP市场新募集完成的PE/VC基金总额78.25亿美元，较去年同期金额下降了57.6%。中国VC/PE市场共发生投资516起，同比下降45.2%；投资总额99.15亿美元，同比下降20.9%。

关于地方政府的负债规模目前并没有统一说法，审计署官员在今年两会上透露的数据是各级政府负债15-18万亿元，此外也有专家估测地方债务超过20万亿元，甚至达到40万亿元。在收入方面，今年上半年，全国公共财政收入6.86万亿元，仅增长7.5%，增幅同比回落4.7个百分点。