《2013半年度环保产业政策及市场分析报告》细则全文

文章来源:易碳家期刊碳交易网2013-09-24 09:42

2、三类环境企业的发展态势 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

（1）重资产型环境投资集团：规模化

如前所述，被资本市场认可的环境企业正在低成本资金的助力下迎来快速发展的良好机遇。北控、首创、上实环境、中环水务、中国水务投资、光大、锦江、桑德、国中水务、康达环保等大型环境企业集团都在积极扩大经营规模、布局新的服务领域。

在资本为王的这一时期，大型环境企业正凭借其强大的资本实力，开始新一轮的竞速游戏。决定其在市场中竞争地位的，已经不再是项目总数、总规模的简单比较，而是在综合化发展的道路上，视野、速度和资本运作能力的角逐。

（2）属地型专业化服务环境企业：综合化

2010年3月，重庆水务成功登陆A股市场，其后一批地方水务企业加快了上市步伐，兴蓉投资、江南水务等地方水务企业先后进入上市公司行列。实际上，近年来已经涌现出一批优秀的地方国有环境企业，广西绿城水务、福建海峡环保、长沙水业集团是这类未上市的属地型专业化服务环境企业代表。这些企业具有天然的区域竞争优势，结合优质的运营管理能力，稳定的现金流，以及地方政府作为后盾，其清晰的盈利模式受到资本市场认可。但另一方面，地方政府资金日益吃紧的情况下，这类企业作为地方融资平台的功能将可能被过分放大，从而加大上市难度。

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从未来发展来看，地方国有企业可以立足于在当地已经形成的网络布局，结合自身的融资能力、运营能力以及和当地政府深厚的合作关系，开展区域综合环境服务的深耕细作并逐步向外辐射。当然，关键还在于地方国有环境企业能否和当地政府划定清晰合理的权责界限，以及适合于区域综合环境服务的投融资机制和服务模式设计。

（3）高速成长的创新型企业：专业化

目前，像上实环境、中国水务投资这样的未在A股上市的大型环境集团已经屈指可数，地方国企的成长潜力尚待明朗，轻资产技术创新型企业，尤其是细分市场的龙头企业呈现出一片欣欣向荣的景象，越来越受到资本市场的青睐。

碧水源是其中的佼佼者，从最初创建时的1.1亿元注册资本，发展到现在约350亿元的总市值，只用了12年的时间。万邦达、津膜科技、永清环保、巴安水务等创新型企业也同样表现出众，赢得了资本界的认同。更多创新型环境服务公司，如博天环境、环能德美、中持环保、新之地等都在快速成长。这得益于环境产业技术革新时代的到来，提标改造、工业废水、污泥、环境修复等很多领域，蕴藏着丰富的市场机会。拥有突出创新优势、在细分领域占据领先地位的环境企业，正是最具有孵化或培育价值的潜力所在，已经成为轻资产环境企业中备受关注、上市可能性最大的新星。