解读：中小企业为何融资难？原因何在？

第一个方面，我们说到中小企业，最最直观的反应就是：小。规模小会带来什么问题呢？因为规模小，任何单笔的金融交易成本都会比较高，或者说整个边际上的成本就会比较高。所以在同等的利率条件下，任何金融机构、个人在给中小企业提供贷款的时候，就不具有规模经济的优势。这是由规模天生决定的限制，它实际上限制了银行或者说其他的资金提供者的积极性。所以，他们如果要给中小企业提供贷款，就需要中小企业能给他们提供足够高的利息回报，这样的话，才能覆盖成本。虽然大家能看得出中小企业成长得很快，从理论上来讲可以提供足够高的利息会报让资本提供者覆盖成本，但是，我们国家又有一些特殊原因，其中就包括在信贷的利率上是存在管制的。这个管制实际上限制了银行给中小企业提供融资时通过提高资本的价格来获得的更高的回报，这样就没有更高的回报来补偿银行的潜在损失以及成本上的不利。 本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com

第二个特性是中小企业的成长存在不确定性，而不确定性又跟中小企业的“小规模”紧密地联系在一起。因为“小”，所以不能掌握充分的资源，也就不能够充分地抵御外来的冲击、波动所产生的风险。举个最直观的例子，一颗尘埃吹一口气就可以把它吹得远远的，而如果是一张桌子、一座大山，想吹口气去撼动它就很难。所以，中小企业本身的这样一个特性，使它的成长具有高度的不确定性。理论上来说，因为中小企业规模小，它可以发现相对于它的规模来说“大的市场缝隙”，这个市场缝隙从理论上来说足够支撑中小企业早期的高速成长，但是事实上因为它的规模小，但它在跟更大规模的企业在同一个市场上竞争的时候，它就像一只蚂蚁，竞争者却是一头大象，所以人家随便转个身，中小企业就承受不了。今年过年的时候，我陪着小朋友一起看了湖南卫视的一个节目，叫《奇妙的朋友》，这里面有几个明星一起参加动物培训，他们在训练大象上车的时候，饲养员就千叮咛万嘱咐大家说，一定要注意安全。怎么注意安全？就是大象转身的时候你不能站在那个角落里，因为大象随便转个身你就可能被挤死，是不是？至少是重伤。所以这是中小企业没办法克服的，因为它的“小规模”带来的成长不确定性。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

大家可能会觉得，中小企业至少它有灵活性，船小好掉头，所以遇到风险的时候可以及时调整。但大家通常在说这句话的时候，是在一个错误的层面上观察这个问题，当我们说中小企业船小好掉头的时候，实际上是在宏观层面上来看这个问题。而从一个地区经济层面上来讲，当一波金融危机来的时候，会有大批的中小企业倒闭，但很快又会有新的中小企业冒出来，所以从总量、总和的角度去看它们的时候，我们会发现这个地区的经济结构很快调整下来，但中小企业这个群体它实际上是以“快生快死”作为一个特征的。 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

以前我做农村金融、中小企业融资问题研究的时候，每年都会拜访大概两百多家中小企业，去浙江、去福建，挨家挨户，只要有工厂我就敲门进去找他们的老板、找他们的财务经理做问卷调查，了解这些。具体地从微观的角度观察中小企业就会发现，每一个中小企业家在创办中小企业的时候，实际上都是掏了老婆本、掏了棺材本的，所以，对某一个中小企业个体来说，如果它一旦死了，想要恢复元气而东山再起，实际上是非常非常难的。所以，中小企业主要是靠群体的快死快生，来维持表面上总量的平衡，所谓的船小好掉头是在宏观意义上来讲，而不是在微观意义上来讲。中小企业成长有极大的不确定性，这是我说的存在的第二个问题，我们需要应对。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om