分析全球ESG投资发展的趋势和对中国的影响

　　

　　为了研究ESG能否提升长期投资收益， 本文采用MSCI ESG领先指指 （MSCI ESG Leaders Index） 作为ESG投资相应的衡量指标。MSCI ESG领先指数是从AAA到CCC的7个ESG评级中筛选“BB”以上， 并且排除酒精、赌博、烟草以及核能的公司。该指数采用自由流通量调整 （Free Float-adjusted） 的市值加权， 选择对区域基础指数 （Benchmark Index） 的追踪误差相对较低的企业。MSCI ESG领先指数年度评估将于5月份进行， 并在2月、8月、11月进行重新平衡调整。

　　

　　根据MSCI ESG领先指指的收益率数据， 全球ESG投资具有良好的长期回报 （参见表2） .MSCI全球ESG领先指数 （MSCI ACWI ESG Leaders Index） 包括23个发达市场 （国家或地区） 和24个新兴市场的一共1 221个公司。该指数的过去三年的年化回报率略低于它的基础指数 （8.52%vs8.71%） , 反而过去十年的年化回报率更高 （6.70%vs6.15%） .而且， MSCI全球ESG领先指数过去十年的年化标准差更低 （16.38%vs 16.72%） , 导致夏普比率更高 （0.44vs 0.41） .

　　

　　具体的市场指数来看， 虽然以发达市场为代表的MSCI世界ESG领先指数 （MSCI World ESG Leaders Index） 的过去十年的年化回报率稍微低于它基础指数， 但夏普比率没有区别 （0.43） .以新兴市场为代表的MSCI新兴市场ESG领先指数 （MSCI EM ESG Leaders Index） 更明显得表现出长期绩效更好。该指数的过去十年的年化回报率高于它基础指数 （7.73%vs 3.36%） , 夏普比率更高 （0.43 vs 0.24） .在新兴市场中， 亚洲的表现最好， 过去十年的年化回报率为8.96%, 夏普比率为0.50. 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om