实施多元化的ESG资产管理策略
将健全的ESG信息纳入投资决策, 实施合理的ESG投资策略很重要。在选择投资组合过程中, 考虑非财务ESG因素的投资策略是促进公司稳健性增长和长期利润生成的资产管理实践。以下介绍投资者能实施的ESG资产管理策略 (参见图1) .ESG策略可以分为六大类, 这些策略不是相互排斥的, 通常是组合使用的。
(1) 否定/排除性筛选 (Negative/Exclusionary screening) :否定/排除性筛选是规避投资于传统道德价值观 (如, 酒精、烟草或赌博的产品或服务) 以及社会规范 (如, 人权和环境保护有关的标准) 违规的企业。由于这种策略与社会责任投资密切相关, 因此目前管理公共资金的机构投资者主要采用的策略。
(2) 同类第一选择 (Best-in-class Selection) :同类第一选择可以被称为肯定筛选 (Positive Screening) .这是一种积极构建投资组合的策略, 通过建立在环境、社会以及公司治理三个方面的标准, 选择符合上述标准的公司。这策略一般针对特定行业, 选择在每个行业中得分最高的公司。
(3) 主题投资 (Thematic Investing) :主题投资是在环境、社会以及公司治理三个领域相关的主题上, 选择产生利润的可能性最大的行业或企业的策略。比如以水资源和废物管理、
新能源、气候变化、环境保护技术等环境领域为环境主题, 以住房、教育、医疗保健可被视为社会主题, 以及以公司透明度和董事会组成的多样性可以当公司治理主题。
(4) 积极所有权 (Active Ownership) :这策略是积极参与与ESG标准相关的公司决策, 有助于提升企业财务价值和社会价值。具体的表现为在股东大会上行使投票权、关于ESG问题与公司高管人员进行对话、提交股东建议、召开临时股东大会和通过媒体提出ESG问题等。
(5) 影响力投资 (Impact Investing) :虽然影响力投资会面临低于市场收益率的财务业绩, 但其策略的主要功能之一是为社会影响力大的企业提供投资资金。影响投资类似于风险投资或私募股权, 因为它在社会企业成长阶段起着关键作用。影响力投资与主题投资都考虑社会影响力, 但是区别在于影响力投资首先考虑解决社会问题然后考虑财务盈利, 而主题投资投资主要考虑创造财务利润。
(6) ESG整合 (ESG Integration) :ESG整合是指在资产评估时, 将ESG机会和风险因素纳入财务分析和非财务分析中。比如花旗集团在评估ESG风险底的公司时, 采用低折现率。ESG整合是六大类策略中最常用的, 并且越来越普遍的策略。 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com
【版权声明】本网为公益类网站,本网站刊载的所有内容,均已署名来源和作者,仅供访问者个人学习、研究或欣赏之用,如有侵权请权利人予以告知,本站将立即做删除处理(QQ:51999076)。