专访｜IMF前副总裁朱民：碳中和将带来人类最重大的自我革命和颠覆

 

澎湃新闻：您提出要建构中国特色的零碳金融市场支持中国的碳中和战略，这里的“中国特色”指的是什么？目前面临的最大的挑战是什么？您有何建议？

 

朱民：我们估计到2050年，为了碳中和的投融资将规模巨大，但融资风险很高。例如十年前没人想到光电和风电会做得如此之好。光电和风电前景很好，但科技变化很大，如果未来核聚变商业化了，又是重新洗牌。需要新的零碳金融应对这些科技变化产生的金融高风险高波动。碳中和会引起资产价格的重估。很多研究表明，棕色资产（高污染、高耗能、高排放），高碳资产，这些资产都会贬值25%以上。由此引发公司和个人的资产负债表、股票的估值都会发生变化。中国现在有382万亿人民币的金融资产。这些金融资产都会随着资产的含碳量的估值变化而变化。四大国有银行中，对于棕色企业贷款占了整个公司贷款的50%。这些都会发生变化。格拉斯哥气候大会上已经提出了很多概念，金融要做零碳金融，这是一个很大的挑战，也是全球一个共同的挑战。

 

中国在这方面还是走在前面的，我们的绿色贷款，现在有20万亿人民币，全球第一；我们发行的绿色债券也有1.5万多亿，全球第二。过去的十多年，我们在绿色政策框架等方面也建立了很多体系，制定绿色产品的标准等，其实也是一直在往前走。但是从实现碳中和角度来说，差距还是挺大的。我们的绿色债券只占债券总额的1.4%，还远远不够。我们现在的绿色融资里，90%是银行贷款，7%是债券，3%是股权，这个结构远远不符合为零碳、为碳中和融资的需求，因为碳中和是高风险的，所以也需要更多债券，股权，较少贷款，所以挑战还是很大的。金融是全球的，资本全球流动，今天世界各国都在争做世界的零碳金融市场，争做世界的零碳金融标准，标准制定权的争夺很激烈。我们也要利用机会，在零碳金融方面走出我们自己的路。

 

我认为中国要抓住碳中和的机遇，运用制度优势，构建先进的零碳金融体系。第一，要构建绿色的宏观金融管理体系。第二，财政和金融更紧密地结合，发挥财政的指导作用和金融协调一致支持碳中和。第三，央行的货币政策要有碳中和的结构性因素。第四，风险管理提前从传统的“巴塞尔协议III”（由国际清算银行制定，同时得到世界各主要经济体的中央银行，即巴塞尔银行监理委员会参与制定并同意实施的全球金融监管标准），走向“巴塞尔协议-ESG”，走向可持续的风险管理。现在银行已经开始重新做八大高碳产业的新风险模式，对煤，钢，化工等产业进行新设计的压力测试。第五，改变披露标准，按零碳标准披露融资、资产。今后全世界的金融公司、上市公司都要按照新的零碳金融标准披露，所有的资产估值就全部变了，资产负债表上的现金流，负债，收益就完全不一样。我们要做中国自己的披露标准。第六，形成金融市场的生态体系特别重要，要创新能够满足碳中和的长期金融产品。我们也提议把上海建成我国、也是世界上的绿色债券金融中心，这会是很有意思的尝试。

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