“碳中和”赛道投资方兴未艾，资产重周期长，更需专业和耐心

 

证券时报记者：“碳中和”赛道自身的特质更像制造业，重资产、回报周期长，您认为，这个赛道适合VC/PE机构进入吗？贵机构在投资时，是否会避开资产偏重的项目？

 

白波：我觉得当前是VC/PE机构的一个迷茫期，目前可投的确定性的赛道不多了，所以确定性较强的赛道都会涌进大量资金。但这个热度始终会过去的，能把碳中和投资做好的，绝对不是去年才开始进入的机构，因为要搭建一个行业的生态圈并非一朝一夕的事，必须长期可持续，在这期间不能受外界的风吹草动所干扰，要坚定赛道。

 

我们不会避开资产偏重的项目，因为大部分项目都是资产偏重的，很少遇到轻资产的，这个行业大部分的项目都是要建厂的。关键在于，既然是资产偏重的，就会有一定的边际成本，我们会去做风险和回报的评估分析，其中很关键的是企业的财务状况，我们会对此做一个严谨的把关。另外，投资人要保持纪律性，有些项目动辄上亿元，但什么产品都没有，投资人很容易被忽悠，所以一定要保持定力和专业严谨。

 

证券时报记者：您认为，碳中和领域中，具备什么特质的企业最有机会跑出来？在你们的投资案例中，有没有具备上述特质的企业？

 

白波：我觉得有这样的特质：第一，人非常关键。好的团队应该是科学家+商业人才组成的，这不是临时去凑的班子，而是长期积累和磨合好的。第二，核心技术的领先性，这技术既能有仰望星空的可能性，也要有脚踏实地的基础。“仰望星空”的可能性，指的是上行空间比较大。“脚踏实地”指的是技术能走向商业化，能做成产品并且变现。

 

在我们过往投资案例里，绝大多数的企业都拥有这样的特质。比如我们投资的固态锂电池研发企业恩力动力，创始团队在电池及高科技产品研发行业深耕多年，依托强大的专业背景与丰富的产品商业化经验，联合国际专家在产品研发的技术上不断领先和突破，目前已经完成了从实验室研发到中试产业化的实施阶段。另外，我们投资的生物合成领域企业摩珈生物，团队将自主研发技术与海外领先技术相结合开发出绿色环保的生物制造方法，通过绿色生产工艺取代传统化工生产以实现碳减排，并且企业还在不断尝试以可再生资源为原料的生物基新材料，突破过往卡脖子技术。我们希望通过可持续性的绿色影响力投资，发现更多具有绿色技术与数字技术的优质企业，深度挖掘产业资源，为企业提供全方位赋能。

 

校对：王锦程