上海金融与发展实验室主任曾刚：促进经济低碳发展 商业银行须加强转型金融能力建设

 

　　近年来，国际上对转型金融已开展广泛的研究和讨论，如经合组织（OECD）、气候债券倡议组织（CBI）、国际资本市场协会（ICMA），欧盟、日本等政府和研究机构等。虽然国际上尚未就其具体界定和标准达成一致，但已形成一些共识。归纳起来，转型金融是金融机构根据不同国家、地区碳中和目标及实现路径，对高碳行业在技术改造、产业升级、节能降碳等领域支持，促进传统行业减少污染、实现向低碳或零碳转型，同时降低转型风险等各类风险暴露的金融服务。

 

　　转型金融概念与传统的绿色金融相比，二者之间有关联也有区别。转型金融与绿色金融都是为应对气候变化、促进社会低碳转型和环境改善提供金融服务。但两者在支持标准和对象、产品种类和特点、发展规模和阶段上均存在较大差异。在支持标准和对象方面，绿色金融支持对象是实体企业采购或投资标的等静态描述，而转型金融标准则是一个动态的技术路径。与绿色金融相比，转型金融支持领域不仅包括在转型中受益的主体，也包括面临转型困境的主体如何实现可持续发展。在产品种类和特点方面，转型金融产品有发行溢价和收益率折扣、息票递增等惩罚机制、环境效益与融资成本挂钩、强制信息披露等特点。在发行规模和阶段方面，绿色金融经过近二十年的发展，已经形成了相对成熟的政策体系、产品体系和风控体系，而转型金融尚处于理论探索和发展初期。

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