蓝虹：绿色金融与区域可持续发展

蓝虹

中国人民大学生态金融研究中心副主任，教授、博士生导师

 

 

很高兴有机会在这里和大家交流！

 

绿色PPP和绿色金融始终是联系在一起的。什么是绿色金融？就是支持绿色发展的、支持绿色项目的金融系统就是绿色金融。很多绿色项目其实都是绿色PPP项目，为什么？绿色项目从何而来？原来生态环境保护是靠财政来支持的，但是随着公共事业民营化，整个环境保护由财政转向私营部门经营，从而开始了绿色事业的民营化。绿色事业民营化落实的项目，其实就是绿色PPP项目。当绿色金融面对绿色项目的时候，要么是已经成熟完全进入市场的绿色项目，要么是正在PPP过程中的绿色项目。从广义的角度来说，如果PPP涵盖了整个公共部门和私营部门合作的话，可以这么说，大概90%以上的绿色项目，都可以被称之为PPP项目。

 

    一般来说我们都知道在整个环保领域中最成熟的一个板块就是水务行业。我进入绿色金融领域是非常早的，到现在为止已经从事了17年的绿色金融。在我刚开始做绿色金融的时候，2002年那时，水处理在很多地方，还是属于由国家财政负担的，例如中国，我们叫事业单位。从2002年到现在2019年，整整17年的发展，我们可以看到很多水务行业的项目已经成长为完全市场化的项目。但是如果真正去深究的话，它真的是完全的市场化吗？它真的和一般的私人物品完全一样吗？比如说即便所有的资金来源完全不靠财政，但是在这个过程中，我们污水处理厂的土地是可以自己来定址的吗？不行，它受制于城市规划。污水处理厂的价格，可以像卖衣服那样自己定价吗？不行，你要跟政府商讨。和政府去商讨，它代表的是整个城市居民跟你商讨价格，所以即使绿色项目经过千山万水的跋涉，PPP就像桥梁一样，把整个绿色项目从公共事业公共部门运营过渡到市场化私人部门运营这样的一个过程，即使它达到真正的市场运转，它仍然跟普通的私人市场的私人物品有着显著的不同。所以在这个过程中，绿色PPP的特点、走向和发展趋势就制约着我们绿色金融的特点、走向和趋势，因为绿色金融是工具，必须通过服务绿色项目才能发挥其作用。

 

    有一个简单的例子，在整个我们可以看到的绿色金融市场中，发展最好的是哪一个领域呢？是绿色债券市场，甚至有人说中国的绿色金融市场实际上就是绿色债券市场。但是中国的绿色债券市场为什么发展那么好呢？因为它有巨大的需求在推动，而这种巨大的需求跟我们PPP项目的特点特性是有精密关联的。我们发展最好的是绿色金融债，而说到绿色金融债，我们就要说到绿色信贷。PPP项目中很大部分的资金来源于银行的贷款，绿色信贷对整个绿色项目的支持是非常大的。在整个人民银行领导下的绿色金融运动中我们可以看到，2017年第四季度人民银行在MPA的宏观审慎报告中，就将绿色金融的考核纳入了MPA的指标体系，这就让各大银行对于要投资的绿色项目具有了非常大的动力。因为MPA评估考核的成绩会影响银行的很多利益，例如声誉，例如来自央行的再贷款。所以，这是央行激励商业银行推进绿色金融的很有效的政策工具。在这种情况下，各大银行都对投资绿色项目非常感兴趣，都积极地要投资绿色项目。