深度解析绿色债券的供需逻辑

 

为什么全球绿色债券市场的投资热情开始高涨？近年来，主流投资机构如汇丰银行和德意志银行等纷纷宣布建立绿色债券资产计划，开始重视投资绿色债券，富时集团等机构也开始为绿色金融资产编制专门的指数。笔者认为是由于以下几点原因，使得绿色债券不同于一般的固定收益产品，成为了投资者眼中的“甜点”。首先，受到全世界环保节能意识逐渐提高，石油、煤炭等传统能源行业日渐萧条等因素影响，资本开始涌入新能源、节能技术等绿色行业，黑石集团、英杰华集团等投资机构开始调整资产配置，逐步买入绿色金融资产，包括新能源公司股票、衍生品等，构建绿色金融资产池，部分募投资金用于新能源的绿色债券因而受到青睐。其次，环境、社会及治理标准逐渐成为了国际市场投资者关注的重点。多数签署过联合国和区域组织相关协议的主权基金和机构投资者开始将是否有利于环境保护等公益性因素纳入投资标准，这些投资者成为了认购绿色债券的主要群体。同时，作为先驱者，欧洲投资银行和世界银行等国际开发性金融机构为发行绿色债券建立了详尽的项目导向型募集资金使用计划，并通过CICERO和Vigeo等专业学术机构作为评估方提供第二意见为募投项目的“绿色”纯度背书，这有利于消除信息不对称，能够降低风险溢价，更能够吸引资助项目当地的投资者。目前，绝大多数的金融机构和大型企业在发行绿色债券时均沿用这种方式。此外，在全球处于货币宽松阶段，债券市场收益率一直维持低位的大环境下，多数绿色债券作为带有政府信用背书且回报率略高于政府债券的资产，也具有一定的投资价值。 本*文@内-容-来-自；中_国_碳^排-放*交-易^网 t an pa i fa ng . c om