我国践行ESG责任投资以应对气候风险的市场背景与发展建议

 

随着气候变化作为新兴风险敞口被纳入金融市场框架，有效的资产管理愈发成为防范并控制气候风险中极为重要的环节，而ESG理念作为可持续责任投资的核心要义能够最大程度实现这一根本目的。

 

传统投资策略以财务信息披露为核心，并不涉及搁浅资产的系统分析机制，其趋利性成果既不利于绿色产业的发展，更无法对冲潜在资产减值风险。具体而言，极端天气、自然灾害等气候变化事件作为不定因子会对金融市场的基本情势产生冲击，同时稳定气候变化过程中也必将涉及高能耗、高污染资产（例如石油、天然气和煤炭储备等高碳资产）的价值变动，促使与气候变化直接相关的资产产生减值风险，故而称之为搁浅资产。从资产管理行业的角度，搁浅资产所蕴含的风险将对追求“利益最大化”的根本目标形成掣肘。

 

相比之下，环境、社会与公司治理（ESG）为核心的投资理念侧重非财务信息，其中就包含了环境领域下属气候风险相关因子以及公司治理下属风险控制系统的评估。气候变化所产生的金融风险不能被直接消除，但是ESG投资方法学通过多维度、全方位的指标体系和环境压力测试，以情景分析的方式对气候风险所产生的影响进行量化价值预判。因此，以ESG为核心的投资策略在制定阶段就已涉及气候变化的实时追踪，并能够有效、及时地反映在资产风险收益组合中。