冲出重围！碳市场风险破解之道

 

我国几大发电集团作为碳资产管理的先行者，从CDM时期就非常重视碳资产管理工作，并纷纷设立相应的碳资产管理部门或公司。在全国碳市场即将启动之际，对于控排企业而言，可从以下一个或多个方面积极应对和参与碳市场：

 

一、做好配额管理及履约工作。这是控排企业最重要的工作之一，做好配额管理工作，包括配额获取、排放监测、排放报告编制、配额清缴等，否则可能导致行政处罚等责任，给企业造成经济损失及其他负面影响。

 

二、加大节能与低碳技术投入。碳市场竞争的根本还是尖端低碳技术的竞争。低碳经济下，控排企业要想获得竞争优势，必须以清洁的方式进行生产，而节能减排的关键是要依靠技术的进步。例如，对发电企业而言，可加强在新型燃煤机组、风电技术、光伏发电技术、储能技术，甚至碳捕捉和封存技术方面的研究和投资；对电网企业而言，可进一步加大对新型输配电设备，可再生能源并网智能电网和储能技术等方面的研究和投资。

 

三、加快可再生能源电力布局。一方面，控排企业需面临碳排放权交易价格波动的风险，而可再生能源发电则避免了这种风险；另一方面，CCER可用于抵消部分碳排放配额，这给碳市场参与者提供了一个新的潜在获利途径，即通过开发和出售CCER获取收益。

 

此外，针对发电企业而言，加快可再生能源电力布局，特别是非水电可再生能源，也是其内在发展需要。国家能源局《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》(国能新能〔2016〕54号)提出，到2020年，除专门的非化石能源生产企业外，各发电企业非水电可再生能源发电量应达到全部发电量的9%以上。在这一背景下，各大电力集团都在激烈抢夺非水可再生能源资源。我们建议，在投资过程中，企业除关注项目类型、发电收益与补贴等问题外，还可以从参与碳市场策略的角度进行审视，对项目是否具备CCER开发条件等事项给予必要的关注。

 

四、参与碳市场金融创新实践。当前，发展气候投融资已成为广泛的国际共识。就在2018年联合国气候变化卡托维兹大会领导人峰会上，世界银行宣布2021-2025年计划投资2000亿美元支持全球气候行动。据报道，生态环境部在根据《“十三五”控制温室气体排放工作方案》要求，以气候变化目标为引导、投资政策作指导、强化政策支持为重点，加快启动第一批气候投融资地方试点。

 

预判全国统一市场运行初期，碳市场的流通性和市场活跃度有限，未来要解决碳市场活跃度的问题，将金融理念融入碳市场，开发除现货市场以外新的碳金融市场，是未来碳市场发展的必然趋势。

 

目前国内试点开展的碳金融创新如碳配额质押贷款、CCER质押贷款、碳债券、碳基金、绿色结构性存款、碳配额托管、碳信托、场外掉期合约等，控排企业可以积极尝试碳金融创新，探索产融结合新模式。

 

五、加强风险防控能力建设。控排企业一方面要提升风险防范意识，主动研究和跟踪法规政策，及时调整碳交易策略，另一方面，将碳交易风险纳入企业风险防控体系中，延伸法律参与项目的深度和广度，合理制定碳资产管理制度，并对典型业务合同及风险点进行研究和运用，如《碳排放配额交易合同》《CCER项目开发合同》《碳配额回购合同》《碳资产托管合同》《低碳技术开发合同》等等。对于非试点地区的控排企业，因缺少碳交易的实践经验，风险防控能力建设工作更加迫切。