分析我国PPP模式发展的前景、存在的问题和政策建议

二、PPP 模式在我国具有广泛的发展前景

 

在“一带一路”倡议深入推进和金融供给侧结构性改革的时代背景下，PPP 模式在

我国具有广泛的发展前景。

 

（一）有助于减轻我国政府债务负担

 

我国政府债务问题仍处在可控范围，但长远来看该问题不容忽视。我国政府一般债务占 GDP 比重已由 2000 年的 24.38%上升至 2017 年的 46.96%，上升趋势明显。未来，随着人口老龄化趋势的不断加剧，公共财政压力可能还将不断攀升，一些西方国家的教训值得我国引以为戒。

 

此外，地方政府债务存在较大隐患。由于地方政府事权与财权不匹配等原因，随着经济快速发展，地方政府债务也在快速积累，引起了监管部门和社会各界的广泛关注。当前，地方政府各类债务余额具体有多少，没有全面准确的统计数字。其规模的快速增长，以及不透明性，可能在未来产生较大的系统性风险隐患。

 

（二）有助于化解“一带一路”沿线国家基础设施建设中的投融资难题

 

“一带一路”倡议为沿线国家所能带来的经济价值是巨大的。根据世界银行报告结果4，随着“一带一路”战略的全面推进，沿线参与国贸易量有望增加 2.8%到 9.7%，实际收入可提高 1.2%到 3.4%，可帮助 3200万人脱离每天收入低于 3.2美元的中度贫困。

 

“一带一路”倡议推进的瓶颈在于沿线国家政府财政能力有限，难以承担大额基础设施投资。报告指出，大约四分之一的“一带一路”沿线国家的债务水平已经达到较高的水平，其中一部分国家的中长期脆弱性正在增大，这已经成为制约“一带一路”倡议推进的重要因素。而且，“可能使有关国家掉入债务陷阱”也是一些西方国家对“一带一路”倡议横加评论的主要依据之一。

 

积极推进 PPP 模式的发展，打造完善的配套制度体系，并将有益经验推广至“一带一路”沿线国家，吸引全球私人资本参与基础设施投资，能够有效助力“一带一路”倡议的发展。

 

（三）从短期看，有助于我国稳投资、稳增长

 

投资是拉动我国经济增长的三驾马车之一，近年来由于外需不振，投资的重要性愈发凸显。其中，制造业投资、房地产投资和基础设施投资是支持总投资增长的三大引擎。但从 2017年年底后，基础设施建设固定资产投资出现大幅下跌，成为拖累经济下行的重要原因之一。而同样也是在 2017 年年底后，PPP 项目的发展也陷入了瓶颈期，未能为拉动基础设施投资提供有效支撑。

 

（四）能够为私人资本提供大量优质资产，稳定宏观经济

 

在我国经济中，长期存在这样的结构性特征：一方面储蓄率较高，但另一方面却缺乏有效金融渠道、缺乏优质投资资产。过剩储蓄可能转化为投机性资本，在特定条件下，有可能加剧金融市场异常波动，也可能导致资本大规模外逃。历史上，我国股票市场、房地产市场在投机性资本的炒作下都曾多次出现大幅波动，为宏观经济的稳定运行带来了压力。我国公共基础设施建设的规模巨大，PPP 模式的稳健发展，能够为私人资本投资公共基础设施提供重要渠道和优质资产标的，这是使私人资本获得较高收益率、稳定宏观经济运行的一种重要途径。