“电-碳”暂不联动，绿证将一文不值？

 

“电-碳”两个市场联动的核心，在于如何将二氧化碳排放这一外部性转变成化石能源发电的成本，从而凸显可再生能源的优势。碳排放权交易市场发现碳价格，并将其传导至电力市场，以提升绿色电力价格和竞争力是其关键路径。根据欧盟、中国碳市场的不同，“电-碳”市场联动可以总结为两种方式：

 

一是欧盟模式。发电行业的碳排放配额全部通过有偿拍卖获取，配套自由的电力市场环境，煤电、天然气发电厂在电力市场报价策略中，将在电价中叠加边际碳成本，从而影响电力市场出清顺序，导致机组发电边际成本增加，抬升了电价中枢，从而通过电价的上涨使用电客户为碳排放付费。在该机制下，新能源的绿色价值是因为碳成本导致电价整体上涨实现的，从而自动实现了“电-碳”联动。而终端用户在电价中已为碳排放买单，在终端用户计算碳排放时，不需要计入电力产生的间接排放。

 

二是中国模式。由于中国碳配额免费获取，无法通过电力市场交易完全反映碳排放成本，所以需要在终端电力消费中计算间接排放。绿电的环境价值将通过以下联动机制实现：如果绿电零碳效果在核算时得到认可，必然导致绿电需求增加，将实现新能源电力在绿电市场上产生溢价。理论上，只要绿电溢价低于对应当量的碳成本，企业仍会优先购买绿电，所以绿电的绿色环境溢价将非常接近对应当量的碳价水平，其传导路径如下图。

 

 

随着以欧盟为代表的国际碳边境调节机制的推出，出口企业均需缴纳欧盟碳市场碳价与已承担碳成本的差额，我国加快过渡到有偿配额制，既有国际压力，也是全国碳市场建设的内在需要。但当下，中国不实施全面有偿配额，不会误伤煤电的积极性，符合当前我国的发展现状。在此基础上如果能实现绿电消费不计入终端排放的机制，我国将全社会边际电价提升变成定向支持可再生能源的绿电附加收益，对于促进新能源发展作用显著。

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