京津冀协同发展中的金融支持—以银行资管业务为例

远期合资共同成立具有独立法人资格的资产管理公司

从中短期来看，地方银行组建自己的事业部开展资管业务，可以实现业务多元化经营，降低对传统信贷业务的依赖，其实地方银行可以开展资管业务的制度优势主要是我国银行实行分业经营、分业监管。但是在我国利率市朝已经趋于完成、银行跨区域经营逐渐放开、汇率市朝供求机制基本确立，人民币国际化影响加大等背景下，中国金融市朝步伐加快，银行之间的竞争以及银行与非银行金融机构之间的竞争将十分激烈。在这种情况下，地方银行的制度优势将逐渐消失，其资管业务既受到来自全国性大银行的挤压，又将受到基金、证券、信托等传统资管业务优势机构的挑战，其资管业务生存将举步维艰。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

“穷则变，变则通，通则久。”地方银行要想摆脱资管业务的困局出路在于金融创新。按照熊彼特的创新定义，创新就是”通过生产要素的重新组合，创建一种新的生产函数。”京津冀地方银行虽数量众多，但管理、人才、资金、风控等都相对薄弱。“麻雀虽小五脏俱全”式的全能业务模式最终消耗了银行的有限资源优势。正如前文所言，京津冀地方银行大部分组建了10个人左右的资管部门，每个部门囿于本行的小信息科技系统，致使都需要委托像恒生电子开发商这类进行系统建设与维护。每家地方银行都进行同质化的部门组建，产品设计、资管业务技术水平、系统服务基本雷同，其最终结果是”1+1=2“，即每家银行的资源重复使用。如何形成”1+1＞2“的结果？可以考虑将京津冀地方银行资管部门资源重新组合，如系统开发可以自己开发或者委托开发，依附于系统的运营部门人员可以节省80%以上。投资部门组合后，投资经理可以根据投资资产类别进行分类，例如信用债、利率债、非标债权资产、权益类资产、理财直融工具、信贷资产流转项目等资产真正进行资产的专家管理，发挥专业化优势，实现对资产遴选更加细致，项目调查更加详细。产品部门人员从原来的简单重复设计开始开发满足不同理财客户需求的产品，例如净值型理财产品、开放式理财产品，甚至挂钩股票指数、黄金、商品等结构性理财产品。为投资支持的研究部门人员优化组合后，研究报告的广度与深度将大大增加，同时可以仿照券商进行针对性更强的研究。风险部门人员也不再是形式上的风险把控，更加强调专业化与实质层面的业务审核并提出意见。而后勤人员在优化后可以提高服务广度，从原来人均服务8人可以增加到人均30人。通过人员、资金等要素的重新组合，可以拥有可以和工行、基金、证券相抗衡的 实力，这也使得银行理财从银行体系剥离出来，打破银行理财刚性兑付。

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组建法人类的子公司还有一个最大的优势是改善了沟通机制。地方银行为了便利资管业务展开，通常都选择将资管部门单独设置在北京，而远离总行其他部门，其弊端是资管业务部门管理人员以及其他人员需要经常往返于总行与北京之间，对于一些资管业务时效性要求非常强将带来诸多不便；而管理人员频发参加总行的各种形式会议更是降低了整个部门的管理效率；同时总行其他部门人员工资与北京的资管部门存在的较大的差异也影响到资管部门与其他部门的协作。而通过以资本为纽带的子公司，将避免以上种种问题，能够使资管业务更加专注、效率更高。 

通过合作成立资管公司，京津冀地方银行资管业务在与大银行及其他非银行资管机构竞争中建立起可以相抗衡的资金、人才、资金、管理等优势的同时，还可以凭借多年多年来积累起来的客户资源优势充分，因为银行系的资管公司完全同多其拥有众多网点的股东得以销售给广大客户。因此这种合作性资管公司既可发挥自身资产管理的优势，又有遍布京津冀地区的庞大网络销售渠道。而基于股权的资管公司，基本杜绝了了各家银行基于平台合作容易发生的“出工不出力”现象；同时各家银行的竞争结果是销售规模，促使其更加注重客户关系与销售渠道建设。  本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

在2015年9月召开的全国城商行会议上银监会副主席曹宇对城市行的并购以及设立财富管理子公司给予了肯定。城商行的并购推动虽然很鼓舞，但是决定权主要在省级政府；至于京津冀地方银行之间的收购更是涉及到三省市政府利益均衡，短期内尚难实现，而是否建立基于各家地方银行基础上的资管公司完全基于各家银行自身利益的角度来决定。基于以上分析，我们认为在京津冀一体化的国家战略、在监管层的大力支持以及各家地方银行自身利益的考虑，成立股权为基础的资管公司是京津冀地方银行资管业务发展的现实路径。

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