京津冀协同发展中的金融支持—以银行资管业务为例

京津冀银行资管业务合作的三部曲

地方银行资管业务的初期合作主要表现在理财产品的代理销售，中期主要以业务人员交流、系统共享、流动性互助为主要内容的平台交流；从远期来看，各家银行可以共同出资成立银行资产管理公司，实现资管业务专业化运作以便与证券、基金等专业资管公司相抗衡。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

初期优势互补

2011年银监会发布的《商业银行理财产品销售管理办法》第二十八条明确规定“商业银行应当在客户首次购买理财产品前在本行网点进行风险承受能力评估”，根据评估结果进行对应风险等级理财产品的购买。这条规定将城商行理财产品的销售范围局限于其有限的网点内，造成具有理财业务资格的城商行无法将其发行的理财产品销售到其他区域，尤其是还未取得理财牌照的城商行所处的区域，这些城商行理财产品空白区域只能由四大行或部分全国性股份制银行垄断经营，结果是投资者只能取相对竞争充分的较低理财收益。监管部门对客户首次购买银行理财要求面签的实质是防范风险，主要体现在客户身份、客户资金进出有保证、客户风险承受能力准确评估三个方面，而地方银行之间代销理财产品完全可以满足这项规定要求。因为银行所具有的存贷汇等基本功能可以准确核验客户身份，同时为客户开立基本账户，保证客户资金进出安全，而对于客户风险承受能力评估来说，这需要拥有理财牌照的银行对没有理财牌照的银行进行相关业务培训，在拟开展理财业务代销人员通过相应考核后，按照要求进行正式销售，因此这一方面只要加强培训、考核与管理，也是可以对客户风险承受能力进行合理评估。就京津冀地方银行而言，目前大多数城商行拥有理财牌照并已经设计、发行多款理财产品，但是其他地方银行由于监管评级未达到相关要求而没有获得理财业务资格。需要说明的是我国商业银行开展个人理财业务需要事先与银监会及其派出机构事先沟通，银监会在认可其理财业务的资源配置充分、风险管理措施到位、银行经营管理稳襟予以批准，也就是说我国银行理财业务的开展仍然实行的审批报告制。在一些地方银行获取开展理财业务资格之前，通过银行之间理财代销模式，既可以扩大理财产品业务范围，业务这些银行取得理财牌照打下坚实基矗

自从京津冀一体化战略上升到国家层面以后，京津冀农村金融机构合作步伐加快，在2014年208月北京农商行、天津农商行与河北省信用联社签署战略合作协议基础上，2015年8月，北京农商行率先通过河北省农信机构(包括农商行、农村合作银行、农信社)发售该行“金凤凰理财”系列产品，既共同丰富产品体系，又拓宽服务范围，满足京津冀客户多层次金融服务需求。在京津冀一体化战略下，北京银行2014年已经开始在河北省石家庄建立分行，并且像其他区域开始铺设机构，这种方式固然可以增加其理财产品销售，但是短期内实现网点全覆盖还不太现实，这直接制约了其理财品牌在河北市场的拓展。但是像北京银行等资管业务开展相对较为成熟的银行可以借助理财产品发行较少的银行进行销售，提高理财产品销售规模，实现规模经济，降低单位理财资金成本，而代理销售的银行则可以充分利用营业网点、等多种客户渠道进行销售，实现范围经济，提高单位银行员工贡献度，增加中间业务收入。可以想象，当各家银行网点已经铺设完毕以及能够独立开发自己的理财产品后，代理销售理财模式将趋于终结，取而代之的是各家地方银行之间无序竞争，这种无差异低层次营销客户资金手段显然无法与工商银行相抗衡。

中期搭建业务合作平台

地方银行无论是组建资管事业部还是组建理财业务子公司，其本身总行的资产规模决定了资管业务拓展空间有限。尤其是当遇到到类似2013年6月我国金融市场发生的“钱荒”以及2015年3月以来的“资产荒”，提出对地方银行资管业务的流动性管理能力以及资产选择与风险控制的的考验。地方银行理财销售的“红海”竞争以及来自以工行为代表的大银行对理财市场的垄断，地方银行必须放弃自我积累、自我发展的固有思维模式。通过成立类似京津冀区域金融联盟的组织，提高应对市场风险的能力，改善成员银行资管业务服务水平。例如流动性是开展资管业务的地方银行主要风险，通过联盟平台，改进流动性管理，协助平衡成员资金头寸；联盟成员拿出一定数量资金，成立共同风险基金，在银行自身防御基础上增加行外防线；为突发情况下的个别成员资金需求提供紧急流动性支持。在业务合作上，各家银行借助该平台，可以降低信息不对称成本，通过广泛的资金交易、资产推介以及同业理财合作，扩大业务规模，提升资产质量，并且借助这个平台，广泛开展人员、技术的交流与合作。

河北省城市商业银行合作组织圆桌会议是这种金融联盟的初级形式，其已经成了十年，但是合作形式更多表现为象征性战略形式，具体资管业务合作只是一两种，其未来合作的方向应该将北京与天津市的先进银行吸收进来，充分吸收其资管业务发展经验，提升自身资管水平。而2015年9月24日天津银行发起成立的环渤海银银合作平台，已经开始注重流动性资金互助、金融功能互助、投资业务互助等方面深化协作。这些合作平台为建立京津冀金融联盟平台提供了经验。尽管通过联盟平台，可以实现资源共享，但是这种机制相对比较松散，容易出现“利己不利人”的情况以及流动性风险集体爆发的无奈。在2013年6月的“钱荒”中，一些中小银行由于加大了资金杠杆，在资金紧张时，各家银行只能向平时业务往来较密切的银行“找钱”，这种解决流动性风险的途径在平时资金市场平稳运营时可以使用，但是当资金市场出现集体“缺钱”，流动性互助机制就会出现失灵。

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