自国家“双碳”目标提出后，ESG投资产品不断涌现 个人理财瞄向ESG投资

 

　　值得注意的是，目前市场上部分相关产品的“ESG含金量”未必如投资者想象得那么高。北京大学博士后、研究员张磊告诉记者，目前国内已经出现了ESG的投资组合产品，但是从实际情况来看， “漂绿”“洗绿”现象明显，一些投资组合的投资标的甚至有明显的ESG方面的缺陷和问题，乃至存在违法行为。与财务回报相比，ESG的重视程度依然有限，这也与ESG体系在我国依然处于起步阶段有关。

 

　　关于ESG投资组合产品“漂绿”“洗绿”的情况，章嘉玉表示，作为投资者，最重要的一件事就是真正去了解基金的公开说明书，是否符合ESG投资的内涵。不过在ESG投资的发展初期也可以观察到，目前相关的信披以及信披数据都有待提高，因此对于个人投资者而言存在一定辨识难度，可以借助专业机构去了解相关基金的投资状态。除公开说明书之外，专业机构还可以通过数据来对比基金的持仓、换手率、组合状态是否坚持投资理念等。

 

　　关于如何判断“ESG含金量”，刘均伟认为，可以从两个维度判断，即产品层面和管理人层面。在产品层面，ESG评级是判断投资产品ESG含金量的主要依据。ESG评级是通过一定的方法论对投资标的的ESG维度进行打分的排序，旨在帮助投资者识别ESG风险和ESG机遇，缓解投资者和投资标的之间的信息不对称。

 

　　刘均伟告诉记者，近年来，我国本土ESG评级快速发展，本土评级机构借鉴国际主流评级方法，融合本土化因素，初步形成了适用于中国市场的ESG评级体系，且覆盖面不断扩大。海外方面，MSCI等国际主流评级机构将中国市场纳入ESG评级，为投资者识别ESG领域的领先者和落后者提供参考。投资者可以根据以上评级识别企业的ESG风险，判断企业是否有把握ESG机遇的能力，从而考察企业是否能带来长期回报，以及对环境和社会产生正向价值。在此基础之上，基于投资产品的持仓、投资策略，可以建立ESG产品的评级。投资者可以根据此类评级判断投资组合的ESG含金量及各细分维度的表现。

 

　　在管理人层面，则应关注产品管理机构的ESG实践、披露等情况。刘均伟表示，投资者识别管理人的ESG含金量和风险可以通过资管机构发布的ESG/可持续/社会责任报告，以及资管机构对负责任投资原则(PRI)等全球性ESG倡议组织的参与情况。具体又可以从两个方面评估资管机构的ESG实践情况和含金量：一是ESG客观绩效，包括ESG资产在总资产中的占比、碳排放数据、资产行业分布等；二是ESG主动管理，包括资管机构的ESG投资策略、参与投资标的公司ESG治理的过程记录等。 本`文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a npai fan g.com