专访｜施懿宸：统一全球ESG标准有共识，也有挑战

 

ISSB的成立为全球ESG标准统一带来了可能，但对于其前进道路上面临的诸多困难和挑战，施懿宸认为不容乐观。

 

成立伊始，ISSB就宣布将于2022年6月之前将气候披露准则理事会（CDSB）及价值报告基金会（VRF）整体并入；今年3月下旬，IFRS基金会与全球报告倡议组织（GRI）达成了一项关于ESG标准的合作协议。根据该协议，ISSB与GRI下设的全球可持续发展标准委员会（GSSB）将在未来工作中相互协调与合作。可见，ISSB并非从零开始，而是在整合若干现有ESG披露框架的基础上逐步完善。

 

尽管有前人作为基础，但施懿宸认为，由于各个标准制定机构的出发点、关注点不同，现有的ESG披露框架和标准在指标体系、侧重点和目标等方面都各具特点，要从众多标准中整合出一套，需要非常多的协调与合作。他同时表示“现有的ESG披露标准多为一些框架性、原则性的准则，在指标设置上有很大差异。ISSB如果要设立原则性框架会比较容易，但若要制定一个与财报的财务信息标准一样的可量化、可比较的ESG报告标准，其难度就会非常大。”

 

相较于更为广泛的利益相关方，ISSB聚焦于投资者的需求，目标是为资本市场提供有关公司可持续发展相关的风险和机遇。然而，投资者是对定量指标有较大需求的。当前可持续性信息多为定性和定量混合披露，而且定量信息有限且披露口径不一致。“财报是从财务角度编制的，其数据通常以货币为计量单位。但是衡量可持续发展绩效的单位通常不是货币，且很难统一。例如，我们会用脱贫人数衡量扶贫项目的绩效；用种植树木的棵数衡量生物多样性保护的绩效；用减排吨数来计算企业应对气候变化的效果等。”施懿宸认为，可持续发展内容非常多元，要全面反映企业实际情况，帮助投资者做出量化评估是有挑战的。

 

除了希望能够统一指标披露口径，施懿宸指出，投资人更加希望披露的ESG信息能够与公司财务风险和财务回报挂钩，也就是说，希望能通过报告看出ESG实践对公司财务绩效的影响。“对于环保人士而言，可能只看碳排放的吨数就可以了，但对于遵循市场逻辑的投资人而言，这类信息可能是无效或者说对投资决策不产生影响的。因为碳排放数据无法直接跟公司估值、财务风险等挂钩。”

 

施懿宸表示，ISSB聚焦投资者需求，其暗含目标就是要把可持续发展信息“加工”成影响财务决策的数字，其方向是对的，但转化过程会有很多困难和问题。以计算碳风险为例，施懿宸进一步介绍说，“同样的碳排放，在不同企业、区域和国家，其财务风险也会存在差异。例如，在非强制减排的国家，企业面临的碳风险就会比强制性减排的国家低。”他表示，转化过程用的财务模型和方法学不统一，计算出来的财务风险和财务机遇就会不一样。尽管统一转化过程很复杂、也最难，但施懿宸认为这也是最有价值的，“想让金融从业人员关注ESG，就必须让他们看到量化的财务影响，否则ESG报告对他们而言只是看过而已”。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om