ESG创新脱节：来自绿色专利的证据

 

　　从公司层面看，从1980年到2017年，共有11，397家上市公司产出了至少一项专利，合计2,077,832项专利，其中5.61%是绿色专利。从时间序列看，绿色专利的数量和百分比在2017年达到顶峰，当年共产出5,251项专利，为上市公司专利总数的6.32%。2017年全美排名前50的绿色专利产出公司里，能源类占了14%，其中包括埃克森美孚、霍尼韦尔国际、荷兰皇家壳牌、英国石油、康菲石油、雪佛龙和美国石油公司。

 

　　从行业层面看，该文作者在控制了研发及专利产出相关的变量后，通过回归分析有几个发现。首先，绿色专利比率应是一个关注重点，它凸显某特定行业绿色创新相对于所有其他创新的重要性。研究结果表明，8.30%的专利是绿色专利，而能源行业的绿色专利比率为22.25%。这些数字不仅指出能源行业的绿色创新关注几为行业平均的三倍，更凸显了能源行业的主要创新努力落在绿色研究，有近四分之一的专利创新属于这领域。当对行业平均研发支出、企业平均现金水平等几个影响绿色专利生产的重要因素予以控制后，作者得到类似的结论。此外，当作者对绿色专利做更精确定义，聚焦于能直接解决“与能源生产、传输或分配相关的气候变化减缓技术”的绿色专利时，结果仍然显示能源行业对减缓气候变化技术创新的关注程度，是其他行业的三倍。

 

　　该文又研究了公司的环境评级得分与绿色专利产出增量的关系，主要发现如下。第一，新增绿色专利更可能来自ESG得分较低的公司。更具体地，当企业的环境得分每提升一个标准差时，其产出绿色专利的可能性下降24%。第二，虽然新增绿色专利更可能来自能源公司，其环境得分却明显较低：能源公司产出新绿色专利的可能性（20.02%）是其他行业公司（6.38%）的三倍。第三，剔除能源行业后，产出绿色专利的前3大行业公司在绿色创新的同时，更专注于其他领域的创新。

 

　　除了绿色创新的数量外，该文作者还研究了质量，发现能源领域绿色专利被引次数比一般绿色专利高得多，而且更受瞩目。特别是，能源公司绿色专利平均被引次数，比其他绿色专利高出9.14%。能源公司绿色专利受矚目的可能性，也比一般绿色专利高出12.36%。当作者进一步对其他大量产出绿色专利的行业进行了相同测试后，发现尽管这些行业同为绿色专利的主要产出者，但专利质量明显较低，且瞩目性也明显较低。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om