ESG“火”了 金融机构应如何追赶潮流？

 

ESG是Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）的缩写，是一种关注环境、社会、治理绩效而非财务绩效的价值理念、投资策略和评价工具。

 

2020年ESG“火”了，在新冠肺炎疫情的影响下，ESG投资出现史无前例的增长。德意志银行投资银行部ESG咨询团队测算，全球市场对社会责任债券的需求在2020年增长了75倍。摩根大通数据显示，到2020年底，全球广义的ESG投资资产规模已经达到了约45万亿美元。彭博数据显示，近五年，全球绿色债券、社会责任和可持续债券的发行量增长了九倍以上。

 

那么，ESG的“火爆”，为我国金融机构带来哪些改变呢？

 

首先，ESG带来了金融机构价值理念的改变。全国政协经济委员会主任尚福林表示，ESG将环境保护等公共利益引入金融业价值体系，进而影响接受金融服务的企业和项目的观念，从而实现社会价值的整体提升。

 

ESG对金融机构理念的影响已经有所体现。2019年，全球超过130家银行共同发起了《负责任银行原则》，中国工商银行、兴业银行和华夏银行成为首批签约行。目前，签署方的数量已将近200家，涵盖了全球超过16亿客户的业务，约占全球银行资产的40%。

 

同时，ESG是一种投资策略，改变了投资取向。“ESG投资让金融机构、投资者从关注传统的财务指标到综合衡量社会效益，使兼顾财务和社会收益逐渐成为一种投资取向。”尚福林说。

 

安芙兰资本董事长周伟丽表示，过去投资人更多是从快速发展的角度考虑问题，但现在ESG越来越受到关注。“中国的ESG在绿色环保和绿色金融领域里做得比较多，而金融机构来践行这个原则，会对ESG有非常大的带动作用。ESG在中国的发展属于刚刚起步的阶段，还有很大的发展空间。”周伟丽说。

 

ESG是一种评价工具，可以提供更多维度的投资评价体系和可计量、可比较的评价方式。

 

普华永道全球跨境服务中国主管合伙人黄耀和表示，传统的估值模型中，公司价值来自未来产生的预期现金流，以及风险调整后的折现率。“ESG价值体系中，公司估值与其构建长期可持续发展的能力密切相关，该体系将环境、社会责任及公司治理三个维度纳入估值，改变了估值和评价体系。”黄耀和说。

 

目前比较广泛应用的ESG评价体系来自美国明晟公司（MSCI）、汤森路透、富时罗素等。尤其著名的是，MSCI将ESG纳入自己编制的证券指数，成为全球股票市场投资的重要参考。

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