汽车行业转型布局新能源

告别了利润的高速增长，2015年对汽车行业来说注定是不平凡的一年。根据已公布的上市车企2015年业绩快报，不难发现整车行业利润率下滑比零部件行业更加明显。然而，智能汽车、汽车后市场等细分领域表现优异，尤其是新能源汽车，其火爆的行情使得整车新能源相关公司业绩靓丽。 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

与此同时，纵观车市上半年冷下半年热的表现，汽车行业迎来了新一轮调整与转型。随着整车增速中枢下移，使得零部件汽车的传统业务难以继续保持高速增长，2015年已有较多的零部件厂商进行了转型。有业内人士预计，未来几年零部件厂商的这种转型将会持续，并有望成为二级市场的投资焦点。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com

利润率下行 整体增速趋缓

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整体而言，汽车行业2015年的增长幅度已大不如前。虽然在去年第三季度销售增速低谷之后，汽车行业在第四季度迎来了政策刺激性复苏，但是这仍没能阻止汽车行业的利润率进入下行通道。 内.容.来.自：中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com

从汽车行业全市场看，截至2016年3月24日，同花顺iFinD数据显示，在82家（包括汽车整车、零部件、汽车服务、其他交运设备）已公布业绩预告的上市车企中，有53家公司业绩预喜。细分来看，乘用车、商用车、经销商大部分预增，而零部件公司业绩分化较大。 本*文`内/容/来/自:中-国-碳^排-放“交|易^网-tan pai fang . c o m

利润方面，汽车行业整体利润率下滑，整车制造利润率的下滑比零部件行业更为明显。平安证券的数据显示，整车制造税前利润率2014年为10.8%，而这一数值在2015年的1至10月份为9.7%，下降了1.1个百分点。与之相比，零部件的税前利润率仅下滑了0.1个百分点。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

“以日本、韩国经验为参照，综合对比收入增长速度、人口以及限购等因素，我们认为中国乘用车销量增速大概率将进入低速增长区间，未来中期增速中枢维持在4%左右为较好情景。”中信建投证券分析师许宏图表示。 内.容.来.自：中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com

除了把脉上市车企的年报，汽车行业的经济效益同样值得关注。国家统计局提供的全国汽车行业14764家规模以上企业主要经济指标快报显示，2015年汽车行业整体经济运行平稳，主要经济指标增长，增幅比上年有所减缓。具体来看，主营业务收入平稳增长，增速趋缓；利润总额、利税总额小幅增长；固定资产投资稳步增长；亏损企业家数有所上升；应收账款增速依然较高、产成品库存资金小幅增长。

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“汽车行业面对复杂的国内外经济环境和不断加大的经济下行压力，主动适应经济发展新常态，行业总体实现了良好发展。”有业内人士点评称。