中金公司王汉锋：碳中和带来哪些产业变革和投资机会

 

　　我再讲一个具体的新能源车例子，因为刚才框架我已经讲了，就不再去重复了。新能源车领域基于我刚才讲制造业的故事就是一个非常典型的代表。我有个观点，新能源汽车在全球的阶段从2020年到2030年的发展路径有可能会重复2010年到2020年之间的手机产业链这种道路。我知道现在这种观点已经不新鲜了，我相信大家很多人都听过，我提出这个观点是在2015年，我说中国未来会成为全世界最大的汽车汽车制造国，中国占全球的市场份额有可能会占到50%以上。当时我提出这个观点的时候很多人觉得比较疯狂，认为你这个不太可能，中国的车都还在进口。因为2015年你可以看到很多中国的高端车型都在靠进口。现在在电动车领域这个趋势虽然我们还没实现但是已经比原来明显了很多。

 

　　背后的原因是什么？为什么会这样，其实这就是刚才我说的，你要知道中国的市场起来它是人类历史上没有过的单一的大市场，我们的一个东西一旦起来，上了量，我们的消费规模最大对应的生产规模最大，对应生产成本必然就最低。所以你看2010年手机产业链到2020年中国的整个产销量比例，从2010年可能只有10%几到最后70%-80%的全球比例。背后的原因就是中国自己是最大的手机消费国，我们的手机消费大的时候，我们生产规模大，生产规模大我们的成本就很低，全球的产业链就往中国转移。

 

　　所以你可以看到中国的手机产业链里面有一家公司2010年上市到2020年这十年股价最高的时候涨了60倍，“10年60倍”，我当时有个观点从2020年到2030年期间中国整个新能源汽车产业链会诞生出一批公司，我不敢说60倍， 10倍以上或者20倍以上的涨幅完全有可能。为什么？这里面你可以看到当车从传统燃油车转向新能源车的时候它也是换了个赛道，就跟原来传统功能机换到智能手机也是换赛道，一换赛道中国制造的机会就来了，中国的企业切进赛道的机会就来了。

 

　　当汽车从燃油车转向电动车，原来传统燃油车的时候中国的供应链、供应厂商根本进不了比如说像以德国、日本为主的这些供应体系，供应链，因为它有非常多的安全标准把你卡在外面，你进不去。但是现在一换，车样子还是那样子，但是里面的东西全变了，之后咱们起跑线是一样。那对不起，成本最低、质量最可靠的就有机会。你就会发现中国的这些供应商就能切到汽车的整个供应链里面。切到汽车供应链里面之后，中国的汽车零部件这些领域都有机会，造轮胎的、造椅子的，造玻璃的，造各种减震器的全都有机会。所以这些企业就会获得指数级的增长机会，这就是新能源汽车在中国的机会。

 

　　我觉得5-10年内中国生产的新能源汽车会占到全球销量的一半甚至更高的比例。这是跟碳中和相关的一个机遇。它虽然不能说完全都是碳中和驱动的，但是是碳中和转变加上技术进步再加上汽车智能化叠加在一起产生了一个趋势，中国新能源汽车以及零部件领域诞生的机遇，碳中和怎么去选行业、一些细分行业的机遇我大概补充这一点。