碳中和投资链：供给侧、新能源、低碳排

 

做加法亦做减法

 

两类产业政策双管齐下。我们认为以下方向相关的产业政策将是国家重点关注的方向：

 

1）针对传统行业能耗双控的产业政策，政策目标或将加速淘汰落后产能、化解过剩产能、优化存量产能，严格控制高耗能行业新增产能，推动钢铁、石化、化工等传统高耗能行业转型升级；

 

2）针对新能源产业的鼓励政策，比如风电光伏以及新能源汽车的补贴政策。

 

以钢铁行业为例，钢铁行业碳排放量位居工业行业之首，压降钢铁产能产量对于碳达峰、碳中和的目标具有举足轻重的影响。2021年1月26日行业主管部门工信部发言人表示，“研究制定相关工作方案，确保2021年全面实现钢铁产量同比的下降”，而此前工信部在2021年的重点工作中也明确提出“2021年要围绕碳达峰、碳中和目标节点，实施工业低碳行动和绿色制造工程，坚决压缩粗钢产量”。2020年12月31日，《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》也公开征求意见，我们认为高质量发展、低碳发展是以钢铁行业为首的传统行业的必经之路，预计在两会后，涉及钢铁等传统行业的相关政策将会出台，目标包括加强技术进步来节能提效和具体的压缩粗钢产量的实施计划等。