碳金融呼声再起 “进与退”前景如何？

 

　　对于金融机构是否能直接参与碳市场交易，各界一直有期盼但也有担忧。2023年2月，中金公司、华泰证券等多家券商发布公告称，收到证监会关于公司自营参与碳排放权交易的无异议函。根据该无异议函，证监会对这些公司在境内合法交易场所自营参与碳排放权交易无异议。

 

　　对此，不少专家认为，纳入金融机构有助于提升碳市场的流动性和活跃度，让碳市场更好发挥作用。

 

　　国际经验表明，由于碳交易具有较强的金融属性，应引入碳期货等金融衍生品交易机制，以更好地进行价格发现和风险管理。

 

　　业界对碳金融的期待是可以理解的。尽管全国碳市场已启动超过两年半，履约完成度较高，但仍面临交易活跃度不足等问题，其中，我国碳市场交易的“潮汐现象”尤为值得探讨，即全国碳市场临近履约期市场活跃度相对较高，但其他时间活跃度较低。而且，在整个交易周期中，市场流动性明显不足。

 

　　交易品种单一、风险管理工具缺乏是造成全国碳市场活跃度、流动性不足的一个原因，而发力碳金融被视为有效的解决方案。从欧盟碳市场的发展经验来看，碳金融衍生品尤其是远期与期货产品对提高碳市场非履约期交易活跃度起到了重要作用，期货成交量远大于现货成交量，与此同时，碳金融衍生品也能为市场主体提供对冲价格风险的工具，便于企业更好地管理碳资产风险敞口。

 

　　“参照欧盟等成熟碳市场建设经验，碳金融与碳市场的发展应是相辅相成的，允许商业银行等金融机构参与碳市场，尤其是参与碳金融衍生品市场的交易，不仅可以强化价格发现功能，还能为控排企业提供风险管理服务，有利于碳市场的持续健康发展。”兴业银行首席经济学家鲁政委对《金融时报》记者如是表示。

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