未来我国几乎所有的金融机构都将介入碳交易市场

 

NBD：近期，包括中金公司、华泰证券、中信建投等若干券商扎堆获批参与碳交易，请问这透露出了什么信号？券商参与碳交易对资本市场产生什么影响？

 

蓝虹：券商参与碳交易，加速了碳排放权交易的流通性，并能促进碳排放权价值的市场实现。在资本市场，碳排放权的价值货币化被确认，必然能推动资本市场基于碳排放权价值的一系列资本操作和运作的发展。例如，以碳排放权收益为基础的碳债券等衍生品的发展，以及资本市场对其购买意愿的加强。

 

NBD：我们注意到这批券商都获得了证监会下发的《无异议函》，券商离真正参与交易是否还要其他监管部门批准？

 

蓝虹：券商获得证监会下发的《无异议函》，代表证监会同意这些券商开展碳交易自营业务，是一种业务审批，因为证监会是券商的业务主管部门。但券商入场碳交易市场，不仅需要获得证监会的业务审批，还需要获得碳交易市场主管部门，也就是国家生态环境部的同意。

 

我国碳交易市场分为强制性碳交易市场和自愿性碳交易市场，强制性碳交易市场又分为地方试点碳交易市场和全国统一的碳交易市场。自愿性碳交易市场，券商是早就允许进入的。地方试点的碳交易市场，券商也被试点的地方政府批准允许进入。但是，我国在2021年建立的全国统一的碳交易市场，因为涉及范围和区域很大，对国民经济产生影响也很大，所以，整体仍在逐步摸索完善之中。

 

按照目前国家生态环境部发布的相关法规政策，全国统一的碳交易市场暂不允许机构和个人参与碳交易，只允许控排企业间交易。而且，进入的控排企业只有电力行业，导致当前交易主体较少，交易率较低。尽管监管部门提出要在2022年新增八大行业，但由于发现了一些数据造假事件，所以碳市场暂时没有扩容。随后，碳交易市场的主管部门花了很大的精力完善碳交易市场的基础设施建设，对原有碳核算指南进行修订，加强了对第三方核查机构的整顿。

 

NBD：全国统一碳交易市场的基础设施建设越来越完善，未来是否会有更多金融机构也进入碳市场？

 

蓝虹：我认为，下一步会有更多的行业进入全国统一碳交易市场。也就是说，全国碳交易市场扩容是必然的趋势。扩容后，碳交易的需求就更大，金融机构加入的重要作用就将更为显著。另外，2026年欧盟碳关税就要正式开征，巴黎协定6.4也要正式启动，这意味着全球碳交易市场的联动将会开始，我国要在全球碳交易市场联动中占据主动态势，必须有金融机构的参与和支持。因为，没有碳交易二级市场的创建和加持，全国碳交易市场很难克服信息不对称、潜在交易风险、期限错配和地域错配等问题。

 

此外，碳交易市场主管部门从法规政策上允许和规范金融机构参与碳交易也是必然趋势，只是金融机构参与具有国家战略资源性质的全国碳排放权交易，需要以规范和完善的碳交易市场基础设施建设为前提。生态环境部对碳核算指南的修订，对核查机构的整顿，就是在为金融机构加入碳交易市场创造条件，打好基础。

 

不论是欧盟碳关税还是巴黎协定6.4，这些国际事件都在急催我国加速推进全国统一的碳交易市场的发展。国际碳交易之战的核心就是定价权的争夺，而金融的主体功能之一就是资源的价格发现，如果按照《京都议定书》框架下的碳交易市场和欧盟目前碳交易市场的发展路径，未来，我国几乎所有的金融机构都将介入碳交易市场，碳金融将成为我国金融发展新蓝海。特别是巴黎协定6.4启动，意味着碳资产交易在未来有望替代石油成为全球最大的大宗商品交易，成为国家间经济竞争的主要战场之一。 本+文+内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com