碳信托为双碳目标实现提供新动能

 

　　《金融时报》记者：中国信托业协会2019年发布了《绿色信托指引》，成为首部指导绿色信托业务发展的行业自律规范。您能否简单介绍下近年来绿色信托的发展情况？

 

　　袁田：《绿色信托指引》是中国信托业协会专门组织成立的绿色信托标准制定小组牵头撰写的，在央行研究局、银保监会政策研究局和信托部的指导下，契合我国绿色金融体系框架的整体要求，结合信托行业特点和展业实践，对信托公司开展绿色信托业务做出原则性规定和操作性指引，明晰了绿色信托内涵、业务类型、组织管理、信息披露、监管措施等多方面内容，具有较强的业务指导意义。经过两年多的研究与实践，绿色信托在信托行业逐渐形成行业共识，绿色信托产品与服务创新持续开展，在绿色金融体系中的辨识度日渐提高，对绿色产业及经济的服务效果也显著提升。根据最新年度统计数据，2020年绿色信托存续资产规模为3592.82亿元，同比增长7.1%，新增资产规模为1199.93亿元；存续项目数量为888个，同比增长6.73%，新增项目数量360个。

 

　　随着双碳目标的提出，信托公司在低碳环保领域的绿色投融资活动更加活跃，并且创新探索碳信托服务模式，拓展绿色信托服务范围，提升助力节能减排的服务实效。贯彻环境、社会和公司治理（ESG）发展理念，积极融入信托公司履行社会责任的整体行动中，在信托业协会组织编制的年度《中国信托业社会责任报告》中，设立专章披露绿色信托，并将其作为报告亮点展示，集中披露信托公司开展绿色信托研究与实践的最新成果，取得了良好的业内共识和社会反响。

 

　　《金融时报》记者：作为绿色信托的功能延展和服务细分领域，碳信托的起源、含义和特点是什么？相比绿色信托，其创新体现在哪些方面，意义何在？

 

　　袁田：碳信托是信托公司围绕碳资产开展的信托金融及受托服务，具体指信托公司开展的服务于减少或限制温室气体排放等技术和项目的直接投融资或碳交易等金融活动及相关受托服务。相较于以传统的实物资产及金融资产，碳资产的本质是围绕碳排放权形成的新型资产，是一类特殊的信托财产类型。碳信托以碳资产的价值发现与实现为核心，主要在丰富信托财产类型和深化受托责任内涵两方面拓展了信托制度的功能边界，成为绿色信托服务细分领域的特色业务。

 

　　其一，碳资产丰富了信托财产的类型。我国《信托法》对信托财产的合法性和确定性做出了明确规定，包括财产及财产权利。碳资产本质上一种具有经济价值的财产性权益，是在强制碳排放权交易机制或者自愿碳排放权交易机制下，产生的可直接或间接影响组织温室气体排放的配额排放权、减排信用额及相关活动，因此可以纳入信托财产的范畴，在满足合法性和确定性的前提下，成为碳信托服务的标的。需要特别指出的是，根据信托财产的独立性原则，用于设立碳信托的碳资产可以独立于碳排放企业主体的其他财产，充分实现资产隔离的法律效果，体现为独立的资产流转与交易价值，由此成为适格的投融资标的和金融及受托服务对象。

 

　　其二，碳信托深化了受托责任的内涵。根据信托原理，受托人须严格履行受信义务，为受益人最大利益服务。在碳信托制度安排下，由于碳交易机制本身是将碳排放权成本化和商品化，并按照一定的定价机制实现经济价值，然而受益人的信托利益不仅包括经济利益，还有基于碳减排而产生的环境利益和社会利益。因此，受托人履行受信义务的职责内涵相应地也需要纳入环境效益的考虑，兼顾经济利益与环境效益的利益最大化。碳信托的受托职责更加丰富，与ESG投资策略纳入非财务指标因素考虑类似，受托人的审慎投资义务超越了单纯考虑盈利性的单一目标，也需要综合考虑环境与经济的双重目标，实际上可理解成为受益人的最佳利益更为妥适。 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com