中国绿色金融产品发展现状及趋势展望

 

环境风险可以分成物理风险和转型风险两大类。物理风险包括各种与环境和气候相关的自然灾害和事件，如导致大气污染、水污染、土壤污染等破坏环境的事件，以及旱灾、森林火灾、水灾、飓风、海平面上升等。转型风险一般是由于政府政策和技术等人为因素导致的与环境相关的变化。比如，在政策支持下，清洁能源将迅速发展，这对于煤炭、石油等传统化石能源行业就意味着风险。环境风险可能通过多种途径向金融机构传导，并增加其运营风险。金融机构为了有效防范和管理这些风险，已经开始使用敏感性分析、情景分析、VAR模型、精算模型、评级和指数方法等工具管理环境风险。

 

1.压力测试

 

压力测试是在特定甚至是极端情景下，考察金融机构的资产、负债和其他财务指标（如利润、资本金等）表现的方法。由于情景设定的灵活性，压力测试可以不受现实情况的约束，考察极端风险情形对金融机构带来的损失，而压力测试模型的多样性也为研究同一风险的不同传导渠道提供了便利。

 

环境风险压力测试是借鉴压力测试的思想，对金融机构可能面临的环境风险进行量化评价的一类方式。以对银行持有资产所开展的环境压力测试为例，这类测试大致包含以下五个步骤：选择要测试的资产组合、选择施加的压力因素及压力指标、选择承压对象并确定承压指标、构建情景、构建传导模型、执行压力测试和结果分析。

 

近年来国内外多家机构就环境因素对保险、银行、资管和企业开展了压力测试，典型案例包括：2015年英格兰央行发布的对保险业的压力测试；2016年工商银行发布的对商业银行环境政策风险的压力测试；2017年中央财经大学发布的对资产管理业碳价风险的压力测试等。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om