绿色金融的困境与创新

 

(一)从行业整体来看，金融业支持产业绿色发展具有较强的外部效应，带有显著的公益性，其产品一定程度上具有公共产品的特征。绿色金融提供的产品和服务本质上是保护和改善生态环境，具有较强的正外部性，社会中的绝大多数消费者都会因此而受益，但金融业本身的利润并不会因为其产品和服务的正外部性而增加。另外，金融业提供绿色产品和服务会产生成本，而消费者享受生态环境改善的好处并不会产生任何成本，因此，市场中金融业实际提供的绿色产品和服务无法满足社会的最优需求，即供给不足。

 

(二)从金融业内部来看，金融业促进生态环境保护的最终目的，是实现自身的可持续发展。但是，金融业可持续发展这一目标本身不具有排他性和竞争性特点，因此，金融业内部会出现绿色金融“搭便车”的行为。一方面，金融业可持续发展显然对所有金融机构都是有利的，但这种好处却是非排他和非竞争性的，任何金融机构都不需要为金融整体的可持续发展支付成本，部分金融机构会因此产生“搭便车”的冲动；另一方面，绿色金融本身是有成本的，如绿色项目通常收益低、投资回收期长，还需要对绿色项目进行额外认证等，金融“逐利”的特征会进一步加强金融机构在绿色金融发展中“搭便车”的行为。即使个别金融机构有环境保护的意识，但这些金融机构在竞争中还面临着“劣币驱逐良币”的重大挑战。