商业银行发展碳金融的五种模式

中介服务模式

中介服务模式主要针对CCER项目，CCER项目申请过程复杂，并且存在交易双方的信息不对称和项目监管问题，而商业银行是营业网络最广泛、挂钩行业最齐全的机构，在信息、人才和信誉等方面都具有绝对优势，所以，商业银行为企业提供中介服务不但可以节约企业申请成本，提高项目申请成功率，还便于我国商业银行在获得经济利益的同时融入国际银行业务发展趋势。 內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com

商业银行可为绿色债券的发展提供中介服务。自2008年世界银行发行第一支绿色债券以来，国际绿色债券市场蓬勃发展。2015年全球绿色债券发行总额近300亿美元，据安永公司估计，2016年全球绿色债券发行总额将超过1000亿美元。2015年，在上交所完成发行上市的支持绿色环保行业的公司债券和资产支持证券共24单，融资总额约250亿元人民币。上交所为进一步贯彻落实中共中央、国务院大力推进生态文明建设的战略决策，践行“十三五规划建议”提出的“绿色发展”理念，将发布相关规则，规范绿色债券发行，为绿色债券提供“绿色通道”等更多政策支持，并在时机成熟时发布绿色债券指数，建立绿色债券板块，切实引导交易所债券市场支持绿色产业。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

产品设计模式 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

商业银行可顺应碳金融发展趋势设计相关金融产品获取收益，有以下三种方式。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

设计对冲碳交易风险的金融工具。国际碳交易市场中的碳减排额在一定程度上具有期货的特征，企业只有在项目成功申请和正常运行后才能获得相关的收益。在这个过程中，由于汇率变动和价格波动的风险，可能造成买方或者卖方的巨大损失，交易的不确定性风险加大。比如初始以欧元计价的碳减排额，如果欧元升值，买方将支付更多的钱，如果欧元贬值，卖方只能得到较少的钱。又如碳减排额的价格升高会造成卖方损失，而降低会造成买方损失。而这些风险都可以通过设计对冲性的金融产品得到化解，使碳交易更加活跃和具有弹性。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om

设计与碳排放权挂钩的理财产品。根据政策和市场环境推出挂钩碳排放权的理财产品，既可以活跃碳交易市场，又可以使社会的投资渠道增加，还可以使商业银行获得大量的中间业务收入。我国商业银行在这方面已经作了大量有益的探索。2007年8月，中国银行推出挂钩二氧化碳排放额度的基金；2007年10月，交通银行推出收益率与三只水资源和两只铀能源组成的全球股票篮子表现挂钩的基金；2009年，兴业银行发行国内首张低碳主题信用卡，该卡依托于我国权威环境权益交易机构——北京环境交易所，是国内首创信用卡碳减排量个人购买平台。 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com

商业银行入股企业并开发相关的金融产品。由于市场发展的制约，我国商业银行在金融产品的设计上与发达国家还有较大差距，产品类型单一，个性化设计不足。随着碳交易市场的发展和商业银行的发展转型，商业银行在此领域具有较大的发展空间。 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

参与交易模式 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

1、商业银行除了围绕碳交易提供外围服务外，还可参与到交易中，主要有以下两种方式。

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商业银行积极充当国际碳交易市场中的“做市商”。“做市商”通过买卖碳减排权，既缓解了碳交易市场中的信息不对称问题，活跃了碳交易市场，还从中获得巨大的价差收益。我国虽然碳减排市场潜力大，但由于处于国际碳市场及碳价值链的低端位置，不得不接受外国碳交易机构设定的较低的碳价格。在这种情况下，国内商业银行积极立足国际市场充当“做市商”，可以提升我国的碳减排定价话语权。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

2、商业银行设立专门的碳交易部门，从事与碳减排相关的交易活动碳交易市场近年快速发展，碳排放权作为交易对象已经具有了鲜明的金融产品特性，而商业银行通过金融产品交易盈利的特点决定了其必然会走上碳排放权买卖的道路。作为新兴的金融产品，其风险是巨大的，为控制风险，商业银行可以设立专门的碳交易部门从事活动，将风险控制在可承受水平。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com

碳减排定价权也是目前国际上争夺激烈的领域。我国商业银行可利用其优势从“做市商”着手积极参与碳交易。由于碳交易本身的不确定性，需要在应对风险时有相应的风险控制策略。 本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com