碳金融发展的经验比较与路径分析

    (四)碳保险

    尽管碳金融对金融机构来说是一块巨大的市场蛋糕，但其中也隐藏着传统金融产品不具备的风险。目前哥本哈根会议仅达成了意向，《京都议定书》在2012年到期后是否会有国际协定接续尚不得而知。碳金融市场是建立在碳排放约束基础上的，是基于人为制度设计而存在而不是自然存在的市场。这种政策不确定性给国际碳金融市场的发展带来了巨大的政策风险。而且，核定减排单位的发放是由专门的监管部门按照既定的标准和程序进行认证，即使项目获得成功，其能否通过认证而获得预期的核定减排单位，仍具有不确定性。在减排量核定后，也存在一些偶发因素使减排目标无法实现，这又增加了支付风险。目前国际碳保险服务主要针对交付风险。2006年瑞士再保险公司的分支机构———欧洲国际保险公司推出全新的碳保险产品。该产品用于协助一家美国私募股权基金(RNK Capital)管理其投资于CDM项目的支付风险。据易碳家了解到，该产品覆盖了CDM项目进行中产生的项目注册及CER核定失败或延误的风险，即如果RNK因CER核定或发放问题而受损，保险公司将提供RNK预期获得的CER或等值的现金。斯蒂伍斯·艾格纽(SteevesAgnew，澳大利亚顶级保险承保机构)于2009年9月推出了世界首例碳损失保险。该保险将覆盖因森林大火、雷击、冰雹、飞机坠毁或暴风雨而导致森林无法实现已核定减排量所产生的风险。一旦这些事件发生使森林碳汇持有者受损，保险公司根据投保者的要求为其提供等量的CER。美亚保险(Chartis)和美国国际集团(AIG)也都在积极进入碳保险领域，在该领域中国至今还是空缺。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om

    (五)碳货币

    各国碳金融的发展水平决定用于碳交易的币种，而碳货币的确定又进一步推动该货币发行国碳交易的进一步发展。碳货币的竞争在一定程度上是未来国际货币体系核心货币地位的竞争。从货币发展史看，国际货币地位的确定往往也意味着该货币是那一时代主流产品的计价和结算货币。从19世纪“煤炭—英镑”，“石油—美元”，再到今天的“碳合约—X”，演绎了一条国际主权货币的崛起路径。可以说，欧元凭借其定价碳交易的优势，带动相关金融服务并向全球进行金融渗透，挑战美元的优势地位。当前在碳交易计价结算货币上，欧元远远领先。2007年全球碳基金已达58只，资金规模达到70亿欧元。其中来自政府投资者的93.3%资金是欧元;混合购买者的84. 7%资金为欧元;私人投资者的60. 19%资金为欧元;其余为美元和极少的瑞士法郎和英镑。可见，EUETS在全球碳交易中的绝对优势，已使欧元牢牢把握住了国际碳交易的计价和结算权。而人民币未能在碳交易中发挥应有的作用，即使是中国企业出售的CER仍是用欧元或美元计价的。 本+文+内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com