净零目标下，碳市场、资本市场、碳价如何更好发挥作用？

 

　　在谈及气候政策如何更好发挥作用，多数与会者提到数据质量及透明度，以及通过数据引导、激励投资分配的重要性。

 

　　基于应对气候变化的长期经验观察，周小川认为，价格激励机制仍是最为有效的手段，而其他的激励机制经过实践会被发现效果不佳，甚至时有起伏。

 

　　但即便如此，碳市场也存有缺陷，“漂绿”现场时有发生。为规避这些问题，周小川提出三点建议：

 

　　造假行为不仅仅涉及金融产品、碳配额，而是在实体层面也出现造假，即没有落实减排降碳，因此从根本上杜绝造假行为，需要加强对减排效果的实际的度量、确认和核算。

 

　　碳市场的波动来源于碳市场覆盖面不够，很多行业还有待纳入。碳市场扩容需要做很多工作，包括实体方面的论证和核算等。比如中国的碳市场，还存有大量的免费配额，市场交易量较为优先，这是需要注意到的方面之一。

 

　　最后，还需要金融市场将碳配额的现货和未来的价格相衔接。

 

　　因为未来有很多不确定性，如果在二氧化碳减排或者其他温室气体减排方面努力不够，未来的碳价格会逐渐升高，压力会越来越大，距离实现净零的任务量也就越大。若未来科学技术取得重大突破，如核聚变，碳价格也可能往下走。应对这种不确定性，必须有现货和远期期货结合的碳市场，以远期价格为激励信号进行投资管理。欧洲ETS在这方面铺垫了很多经验，值得中国和其他地方加以学习借鉴。

 

　　周小川表示，虽然碳市场和碳价格还是有很多怀疑的论调，但需理清是因价格机制还是市场机制导致的问题，抑或现在还处于市场建设和价格形成的早期阶段。

 

　　其中有诸多不完善之处，需要加以调整以便让它更为行之有效地实现管理、激励等目标。