碳市场金融化如何带动全国碳市场的发展

 

碳市场金融化即碳金融，是碳市场的发展主流方向。碳市场以碳排放权为标的资产进行交易，有较强的金融属性。因此，碳市场的交易标的也就天然成为碳金融的基础资产，碳市场的金融化也就顺其自然。

 

例如，由于碳配额发放和交割履约之间存在时间差，控排企业具有套期保值、风险对冲等交易需求。碳市场在开发碳排放现货的同时也需要进一步推出期货等衍生品。与现货相比，碳期货等金融衍生品可以提高市场活跃度，增加市场流动性，并有助于实现碳配额价格发现，降低价格波动风险。根据欧洲能源交易所（EEX）数据，2020年欧盟碳期货交易占碳交易规模的93%。碳市场金融化后带来的交易规模上升明显。

 

国家级经济技术开发区绿色发展联盟苏州中心主任邵先辉在接受贝壳财经采访时表示，根据我们长期跟踪欧盟碳市场EUETS的研究成果看，交易产品从EUA和CER类现货发展到期货以及期权等产品，带动了交易量和碳价的显著增长，提升了碳市场对实现区域碳减排目标的地位和作用。碳市场金融化在带动大批金融机构参与碳市场服务的同时，更加带动了碳资产开发管理、节能降碳技术服务、企业碳管理平台等相关市场服务的快速发展和普及，并形成了欧盟碳服务业全球化的先发优势。这方面非常值得我国碳市场的政策和管理部门研究、借鉴。

 

根据我国碳市场数据，全国碳市场第一个履约周期纳入发电行业重点排放单位2162家，每年覆盖二氧化碳排放量约45亿吨，是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。截至2023年7月，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.4亿吨，累计成交金额110.3亿元。由此可见，在相同条件下，我国的碳市场开放碳期货交易后，仅在纳入发电单一行业的情况下，将带来千亿左右的交易增量。

 

在服贸会“碳中和行动与企业ESG创新”论坛上，北京绿色交易所副董事长梅德文表示，“未来中国碳市场若金融化后，以其70亿-80亿吨配额来看，年交易额有望超过1万亿人民币”。我国碳市场金融化后的发展空间巨大。

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