《21世纪》：您刚才提到价格波动。事实上，6月下旬以来，上海碳市场配额价格出现大幅度的下跌，几近腰斩，您如何看待？业内有人认为出现上述下跌的主要原因是配额总量宽松，您如何看待这种观点？ 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
林健：我认为，价格波动处于合理的范围之内，出现价格波动不是政策制定和配额分配的原因，而是市场预期起到重要的作用， 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om
需要说明的是，总量宽松和总量多余是两个概念。总量宽松是事先分配时计算错误或者政策性宽松。总量多余是由多种因素决定的。我们认为上海的配额分配是科学的，总量多余显然是企业经营状况决定的。个别企业经营状况出现问题后进行资产处置，对碳配额进行了抛售，对碳价格造成了冲击。如果将这部分企业多出的配额排除，上海碳市场配额分配是合理的。 本+文`内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com
我本人比较在意的是，一家企业抛售，众多企业跟进，但实际上这种情况并没有出现。尽管出现价格大跌，但该期间配额交易量并不大。
此外，上海碳市场控排企业对CCER（国家核证自愿减排量）基于实际需求的购买量也可以反映出配额分配并不宽松。
CCER作为国家发改委签发的基于项目的减排量，七个碳交易试点均允许使用一定比例的CCER进行配额的抵消。与碳配额相比，CCER一般具有更低的价格帮助企业履约，配额缺口大的企业也更倾向于使用CCER来降低履约成本。截至2015年6月底，上海碳市场有近50万吨CCER用于履约，位居七个交易试点首位。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om
政府干预和市场操纵越少越好
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《21世纪》：您提到担心企业跟进，目前有什么相关措施和机制去防范？2015年6月，上海环境能源交易所针对涨跌幅限制等方面修改交易规则。上述修改出于什么目的？ 本`文@内-容-来-自；中^国_碳0排0放^交-易=网 ta n pa i fa ng . co m
林健：关于防范措施和机制，我们也思考过诸如建立碳池、政府基金等方法，以对冲市场波动，但最后均一一排除。我们认为，在碳交易初期，市场的事情交给市场，坚持让市场更多呈现自身的运作规律。
如果是成熟的市场，涉及公众利益的，出现社会性、金融性反应，政府需要干预，毕竟政府的角色就是维护市场的稳定和公众的利益。在碳市场这个新兴的、小众的、发育不健全的市场，政府的干预和市场操纵越少越好，要给市场主体稳定的预期。这是我们比较坚持的原则。当然坚持上述原则的基础是原有的碳交易政策框架设计是完善的。由于设计比较完善，从启动以来，上海碳市场没有进行大的调整，只是进行了微调。
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交易规则的修改主要是为了配合上海交易所推出的借碳业务。为了防范风险，借碳业务制定了保证金制度，要求初试保证金为30%，维持保证金不低于130%，如果按照原来的30%的涨跌幅限制，借碳业务很难做到风险可控，所以将每日涨跌幅限制从30%降低到10%。 内.容.来.自：中`国`碳#排*放*交*易^网 t a np ai f an g.com
需要强调的是，规则的修订正好在上海碳市场配额价格大跌之后，但只是时间巧合，而不是应对大跌的应急措施。规则修订流程的规范性决定了修改不可能一朝一夕就完成。事实上，经过交易所内部流程后，交易所四月份就已经向上海发改委提交了规则修改的请示，经上海发改委的批准后才在6月份公布。
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